金価格は、金曜日にアジアでの取引開始時に$4,185近くのプラス領域に移動しました。今回の増加は、米国政府の再開が経済データの流れを回復させ、さらなる米国金利引き下げの期待を支持するとの予想によるものです。 米国の政府閉鎖は、資金法案が署名された後に終了しました。経済報告が再開されることで、労働市場の弱さが米ドルに圧力をかける可能性があるとの期待があります。しかし、連邦準備制度の一部の関係者が現在の政策金利を維持する姿勢を示しているため、慎重な楽観主義が見られています。

安全資産としての金

市場の予測によると、12月の金利引き下げの可能性は51%とされ、以前の62.9%から減少しました。歴史的に安全な避難先として好まれている金は、不確実な時期に安定した資産と見なされ、インフレや通貨の減価に対するクッションとされています。 中央銀行、特に新興市場の中央銀行は、経済を支えるために金の準備を増加させています。この準備の多様化のトレンドにより、2022年には1,136トン、価値約700億ドルの金が追加され、記録された購入量の中で最高を記録しました。金の価値と価格は米ドルのパフォーマンスに密接に関連しており、ドルの強さに対して逆に動くことが多く、地政学的な変化や景気後退の恐れに応じて大きく変動します。 金が$4,185近くで取引されている現在、市場は米国政府の再開に続く金利引き下げに向けて位置付けられています。鍵となる要因は、遅延した経済データが減速を確認し、連邦準備制度の手を強いられることであります。この期待が、貴金属をこれらの水準に押し上げた主な要因となっています。 これらの遅延した報告の最初のものである10月の雇用データが発表され、経済がわずか45,000の雇用を追加したことが分かりました。これは期待を大きく下回るものであり、この弱い結果は、12月の金利引き下げを支持する材料として機能します。ドルが弱含み、DXY指数が99を下回り、金に対するさらなる支援を提供しています。

インフレと金利

しかし、連邦準備制度の関係者は慎重であり、2025年10月の最近のインフレデータによれば、コアCPIは依然として3.7%で、2%の目標を大きく上回っています。これにより、連邦準備制度は弱い雇用市場と持続的なインフレのバランスを取る難しい立場に置かれています。CME FedWatch Toolによると、12月の金利引き下げの可能性は緊張の51%に達しており、この深い不確実性を反映しています。 デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、この弱い成長データと慎重な連邦準備制度の発言の間の対立は、今後の価格の変動が大きくなることを示唆しています。金先物や関連ETFに対するストラドルのような大きな価格変動へのエクスポージャーを獲得するためのオプションを購入することは、考慮すべき戦略となります。これは、どちらの方向にも急激な動きから利益を得ることを可能にするため、静かな期間よりも可能性が高いように思えます。 私たちは、強い基盤を提供する中央銀行からの強力なサポートを忘れてはなりません。2022年と2023年の記録的な購入の後、2025年の最初の3四半期のデータは、新興市場の中央銀行が金への多様化を継続していることを示しています。この長期的な需要は、潜在的な売り圧力に対する安定要因として機能します。 金は2024年初頭の$3,000未満から現在の価格まで急騰しており、すでに良いニュースが織り込まれているようです。最新のトレーダーコミットメント報告によれば、投機的なロングポジションは数年ぶりの高水準に達しています。これは混雑した取引を示唆しており、今後のデータが金利引き下げのナラティブを完全には支持しない場合、急速に緩和される可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設