ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は木曜日に大幅に下落し、およそ850ポイントの下落を記録しました。この下落は、トランプ大統領が連邦政府を一時的に再開するための短期資金調達策を承認した後に発生し、史上最長のアメリカ政府のシャットダウンが終わることとなりました。 さまざまなセクターで変動する利益が見られましたが、ヘルスケアおよびエネルギーはより広範な市場の下落にもかかわらず、いくらか成功を収めました。テクノロジーセクターは引き続き課題に直面し、テスラは6.6%下落し、パランティアは5%以上の減少を記録しました。

ディズニーの株価下落

ディズニーの株は、収益の予想を下回ったために9%以上下落しましたが、利益予想は上回りました。全体として、ディズニーは会計年度に94.4億ドルの収益を上げ、前年から3%の増加を示しました。 政府の再開に続いて、経済データの発表が期待されますが、一部はシャットダウンの影響で未発表のままである可能性があります。9月の非農業部門雇用者数の報告が間もなく発表される見込みで、これは今後の連邦準備制度の金利決定に影響を及ぼす可能性があります。 人工知能（AI）は、機械における人間の認知機能を再現することに焦点を当てています。AIのいくつかのアプリケーションには、生成的AIプラットフォーム、予測分析、およびYouTubeやSpotifyなどの企業によって使用されるコンテンツパーソナライズツールが含まれます。 NvidiaとPalantirはAI関連の主要な企業であり、Nvidiaは重要なAI向けチップを製造し、Palantirはビッグデータ分析を提供しています。2022年末以降、AI関連の株は顕著な上昇を見せましたが、一部のアナリストは潜在的なバブルに対して警戒しています。

市場のボラティリティと戦略

ダウが昨日大きく下落し、政府が再開されたばかりのため、当面の数週間はボラティリティが高い水準を維持することが予想されます。CBOEのボラティリティ指数（VIX）は、市場が遅れた経済データの洪水を消化する中で不安定なままである可能性があります。デリバティブトレーダーは、SPXなどの広範な市場指数のプットを買うことでさらなる下落に対するヘッジを行うような価格変動から利益を得る戦略を検討すべきです。 直近の注目すべきイベントは遅延している9月の非農業部門雇用者数の報告であり、これは連邦準備制度の12月10日の会議に向けた重要なデータポイントであります。金利トレーダーが金利引き下げについて約50/50に分かれていることを考えると、その雇用数字に応じて市場が大きく動くことが予想されます。金利に敏感なETFに対するストラドルやストラングルのオプション戦略は、このバイナリーイベントに対するプレイとして効果的である可能性があります。 テクノロジーセクター、特にAI関連の株式の継続的な売却は、弱気のプレイの明確な機会を提供しています。2023年の素晴らしいハイプからの大きな逆転を目にしており、Nvidia（NVDA）の株価が約240%上昇した年であったことを示しています。この勢いの変化を考慮すると、ナスダック100 ETF（QQQ）やテスラ（TSLA）など個別銘柄に対してプットを買ったり、ベアコールスプレッドを設立したりすることは妥当であるように思われます。 ディズニーの利益報告後の9%の急落は、確立された大型株においても弱さを浮き彫りにしており、消費者意識の低下を示唆しています。これにより、株価には技術的な天井が形成され、プレミアムを集めるためにアウターマネーコールを売る候補となる可能性があります。このパターンは、2023年末に減速したサブスクリプション成長がいくつかのメディア企業に影響を与えた際にも見られ、これは継続的な傾向のように思えます。 全体として、市場のダイナミクスは、2023年と2024年に定義されていた「すべてのコストでの成長」を目指すAIのナラティブからシフトしています。2023年中頃、NASDAQ 100は25倍のフォワード・エarningsで取引されており、現在その評価が市場でのローテーションを受けてテストされています。このローテーションを捉えるために、ヘルスケアやエネルギーのETFをロング、テクノロジー成長ファンドをショートするペアトレードを検討すべきです。

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