EUR/USDは1.1656に上昇しましたが、1.1661で抵抗に遭い、米ドルが弱体化する中で、Fedの利下げ期待が減少しました。米政府の再開後、市場のセンチメントは低下し、12月に利下げの可能性が50%となりました。ユーロ圏の工業生産は0.2%増加しましたが、予想よりも低い結果となりました。 ユーロは米ドルに対して上昇し、1.1656の2週間ぶりの高値に達しましたが、50日移動平均の重要な抵抗を超えることはできませんでした。これは高い米国債利回りの影響を受けた中で、Fedの利下げ見通しが減少した状況で発生しました。米ドル指数は0.34%下落し99.14になりました。

市場の反応

ウォール街は、米政府の再開後にリスク志向が減少し、損失を経験しました。労働市場の弱さを指摘しつつも、慎重な態度を採る当局者がいる中で、再度のFed利下げに対する疑念が広がりました。ユーロ圏の工業生産はわずかに増加しましたが、予想の0.7%の増加を逃しました。 ユーロは主要通貨として位置づけられ、ユーロ圏のガバナンスは価格の安定を維持する役割を担った欧州中央銀行によって管理されています。強い経済データはユーロを強化し、ECBの金利調整はインフレ水準に応じて行われます。通貨ペアEUR/USDは全世界で最も取引されており、ユーロは国際貿易のバランスや経済指標にとって重要です。 私たちはEUR/USDが1.1661の重要な50日移動平均に対して押し上げているのを見ています。このユーロの強さは、米国連邦準備制度の利下げの可能性を50/50と市場が織り込んでいる中で現れています。この不確実性は、2025年10月の最新の米国CPIデータによって支持されています。このデータはインフレが3.4%で粘り強く推移していることを示し、タカ派のFed当局者に様子を見る理由を与えています。 通貨ペアの反対側では、ユーロのファンダメンタルズは混在しており、トレーダーにとっては複雑な状況を生み出しています。ユーロ圏の工業生産の最近の未達は、2025年10月のS&Pグローバルユーロ圏製造業PMIが収縮的な45.8を記録したことと一致しています。それでも、ユーロ圏のHICPインフレは目標の2.8%を上回っており、欧州中央銀行はあまり過度な緩和に転じる余地がありません。

取引戦略

持続的なインフレと両経済の成長鈍化との間の対立は、今後数週間でのボラティリティの増加を示唆しています。市場が長い利上げサイクルの後に中央銀行の意図を解釈しようと苦労していた2023年末にも似たような波乱のある価格動向が見られました。デリバティブトレーダーにとって、この環境はストラドルの購入といった戦略を魅力的にし、どちらの方向への大きな価格変動から利益を得ることができます。 強気のブレイクアウトを期待するトレーダーには、1.1661を上回る持続的な動きが注目のシグナルとなります。このトリガーを利用して、1.1700近くの行使価格でコールオプションを購入し、潜在的なラリーから利益を得ることができます。逆に、抵抗が維持され、ペアが1.1600を下回る場合には、1.1550前後の行使価格のプットオプションを購入することが、1.1500のサポートレベルに向けての下落に備える実行可能な戦略となります。 今後数週間で、ユーロ圏からの予備的なインフレ数値や、2025年11月の米国雇用報告を監視する必要があります。これらのデータは中央銀行の意思決定に多大な影響を与え、EUR/USDの次の主要な動きの触媒となるでしょう。市場の反応が、このデータによってペアが上昇するのか、最近の上昇を反転させるのかを決定します。

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