洞察 
VT 
英国経済データ
イギリスの工業生産は9月に2.0%減少し、8月の0.3%の増加を逆転しました。製造業の出力は、予想されていた0.3%の減少ではなく1.7%減少しました。 今週初めの弱い労働市場データは、イングランド銀行が12月に金利を引き下げるとの期待を高めました。GDPと生産データの軟化は、中央銀行に対する反応を求める圧力を高めています。 その後、ユーロは期待外れのユーロ圏の数字により下落しました。9月の工業生産は0.2%の増加で、0.7%の予想を下回りましたが、8月の-1.1%よりは良好でした。年次の工業生産は1.2%の増加で、2.1%の期待を下回りました。 今後のユーロ圏のデータには雇用変化の数値と第三四半期のGDP予測が含まれます。欧州委員会も新たな経済成長の予測を発表します。 イギリスとユーロ圏の両経済が弱体化していることが見受けられますが、イギリスからのデータは特に弱いようです。9月のイギリスの工業生産が2.0%も急落したことは、経済の健康にとって大きな警告信号となります。これは、ユーロ圏での小さな、とはいえ期待外れの上昇と対照的であり、中央銀行政策の潜在的な乖離を示唆しています。市場のポジショニングと歴史的文脈
現時点で市場は、イングランド銀行が12月の会合で金利を引き下げる確率を85%と見込んでいます。イギリスのインフレは、数年前の高値から10月に3.1%に低下しましたが、依然として高止まりしており、緩やかな成長と持続的な価格の間で政策立案者にとって難しい選択を生んでいます。この脆弱な状況は、ポンドの最も抵抗が少ない道が下向きであることを示しています。 チャンネルを越えて、欧州中央銀行も似たような問題に直面しており、最新のインフレデータではヘッドラインレートが2.7%となっています。しかし、コアインフレが3.5%と高止まりしているため、ECBは2026年の第一四半期まで金利を引き下げることに対してより慎重である可能性が高いです。この政策の乖離が中期的にユーロをポンドよりも優位にするでしょう。 この環境では、BoEが金融政策の緩和に近づいているように見えるため、GBPがEURに対して更に弱くなることを見込むポジションを取ることを示唆しています。トレーダーは、明日のユーロ圏GDPの数値が0.2%の予想に一致するか、またはそれを超える場合に備えて、EUR/GBPコールオプションを購入することを検討するかもしれません。暗黙のボラティリティは、そのリリース周辺で注目すべき重要な要素となるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
