ユーロ（EUR）は、木曜日の北米セッション中に米ドル（USD）に対して控えめな0.2％の上昇を記録しました。1.16の節目を超え、11月の新高値に達し、6月末以来のレンジの中央部分に近づいています。 市場のポジティブなセンチメントは、米国政府の shutdown が終了したことに続き、USD の広範な弱さを引き起こしました。にもかかわらず、ユーロ圏の工業生産データの悪化やフランスの雇用統計の弱さは、好意的な金利差によって EUR の強さに影響を与えることはありませんでした。

テクニカル指標分析

テクニカル指標は、相対力指数（RSI）が月を超えて初めて50のラインを上回ったことを示しています。1.1750のレベルまでは重要な抵抗はなく、EUR は短期的には1.1580と1.1680の間に留まると予想されています。 ユーロが1.16のレベルを明確に突破したことで、多年にわたる重要な高値が形成され、この上昇の勢いを活かすことに焦点が移ります。この動きは、政府の shutdown の解決に続く「リスクオン」のムードに主に起因しており、ドルに広範な弱さをもたらしました。これは、ユーロ圏の弱いファンダメンタルズを市場が無視しているため、投資機会を提供しています。 感情が最近の経済データを上回っているのが見受けられます。例えば、ユーロ圏の工業生産が10月に0.5％縮小したという最新の報告についても市場は無視しました。また、先週のフランスの失業率の若干の上昇にも市場は目を向けていません。これは、現時点ではユーロの抵抗の少ない道は上昇であることを示しており、リスクの食欲が改善していることに支えられています。

金利差の縮小

米国とヨーロッパの間の金利差の縮小は、ユーロにとって中期的な重要なサポートです。連邦準備制度理事会が金利を4.75％で据え置き、欧州中央銀行が3.50％での堅い姿勢を示しているため、ドルを保持するためのプレミアムが縮小しています。これは、米国の10年物国債とドイツの国債の利回りのスプレッドにも反映されており、先月から20ベーシスポイント締まっています。 トレーダーにとって、1.1750の抵抗レベル付近のストライクのEUR/USDコールオプションを購入するのは魅力的です。この戦略は、ユーロの強さを活かしつつ、ラリーが失速した場合の最大リスクを定義することができます。オプションの暗黙のボラティリティは、10月の shutdown に関する議論中の高値から減少しており、現在オプションを比較的安く購入できます。 反省すると、2023年の債務上限合意のような米国の政治的な解決の期間は、しばしば一時的ですが急激なドルの下落を引き起こしました。現在の環境も似たように感じられ、このユーロの強さは数週間持続する可能性があります。したがって、市場がファンダメンタルズの経済的弱さに再び焦点を当てる前に、強気のポジションを確立することは妥当です。 短期的には、1.1580から1.1680の範囲を用いて取引を構築することができます。1.1580の近くでプットを売ることは、プレミアムを集めるための現実的な戦略となり、いかなる下落も浅いだろうという見解を表現することになります。これは、RSIが50を超える動きと一致しており、1ヶ月以上で初めて強気の勢いが形成されていることを示唆しています。

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