EUR/USDは最近の高値から若干下落し、現在は1.1615付近で取引されていますが、日足チャートでは引き続きポジティブな状態です。米国連邦政府の再開は、9月のユーロ圏の工業生産が0.2%の増加にとどまったことに対する弱い結果を相殺するのに役立っています。8月は1.1%の減少がありました。 ユーロ圏の工場活動は前年比1.2%の拡大を示しましたが、期待された2.1%には届きませんでした。米国政府の再開は楽観的なムードを醸し出していますが、ホワイトハウスからは今後の雇用やインフレの数値についての懸念が出されています。

The Federal Reserve And Market Dynamics

連邦準備制度は混合的な見解を示しており、金利のさらなる引き下げを求める声とインフレリスクに対する警告が対立しています。期待されているにもかかわらず、米国の消費者物価指数（CPI）はすぐには発表されない可能性があり、月次予算指標など他の指標に依存することになりそうです。 ユーロは、世界で2番目に取引量の多い通貨として、今日、日本円に対して相対的に強さを示しました。EUR/USDペアは強気のモメンタムを示していますが、技術的なシグナルは上昇圧力が減少する可能性を示唆しています。一方で、サポートレベルは1.1530-1.1540付近の歴史的な安値に注目されています。 ECBはユーロ圏の金融政策を管理しており、主に価格の安定に注力しています。GDPやPMIなどの重要な経済指標はユーロの方向性に影響を与え、貿易収支も通貨の強さに重要な役割を果たしています。 数年前の市場状況を振り返ると、EUR/USDは1.1600を大きく上回る高値で取引されていました。現在、このペアは1.0900の水準を維持するのに苦労しており、2010年代後半から経済の風景がどのように変化したかを示しています。コアドライバーは、欧州中央銀行（ECB）と連邦準備制度（Fed）の政策期待との間の綱引きに変わりありません。

Central Bank Strategies

現在、ECBは難しい立場にあり、過去の混合データが示唆するような状況です。最新の2025年10月のデータによると、ユーロ圏のヘッドラインインフレは2.7%に低下しましたが、コアインフレは粘り強く、中央銀行が金利の引き下げを明確に示すことを妨げています。デリバティブトレーダーは、ECBの12月の会議を前にオプションの価格に注目すべきです。暗示されたボラティリティが上昇しており、市場がサプライズに備えていることを示唆しています。 Fedの状況は、数年前に見られた乖離を反映しています。現在、一部のFed理事は、非農業部門の雇用が過去四半期に平均150,000にとどまっていることを政策緩和の理由として挙げています。しかし他の理事は、2022年の高騰から冷却されているものの、依然としてサービスインフレが年間で4%以上で推移している米国の消費者物価指数に注目しています。 この中央銀行の不透明感を考えると、方向性に関わらず大きな価格変動から利益を得る戦略は、今後数週間に有益である可能性があります。 EUR/USD先物のアットザマネーのストラドル購入への関心が高まっており、ペアが今後のデータ発表後に現在の狭いレンジを明確に突破すれば利益をもたらすでしょう。この戦略は、ボラティリティ自体への賭けであり、歴史的データは中央銀行の政策変更周辺でしばしばスパイクすることを示しています。 技術的な視点から見ると、1.1500周辺の旧戦場は遠い記憶です。私たちの即時の注目は、2025年秋の間に堅実な抵抗として作用してきた1.0950レベルにあります。下方向では、1.0800のサポートを下回ると、年初来安値に向かって急速に動く可能性があります。 11月の先行PMIデータは、ペアの次の主要なカタリストとなるでしょう。ユーロ圏の製造業の弱い数字と堅調な米国のサービスデータが組み合わさると、EUR/USDは下側のサポートを試すことになるでしょう。トレーダーには、この発表周辺での動きの増加に備えることをお勧めします。これが12月へのセンチメントに大きな影響を与えることになるからです。

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