金（XAU/USD）は、過去5日間にわたり上昇し、弱い米ドルの影響で$4,200を超えました。これは、米国政府のシャットダウンの解決に続いて、ドルが下落したことで金価格に追加の後押しをもたらしました。 テクニカル分析は強気の勢いを示しており、指標は金が$4,380の過去最高に達する可能性を示しています。$4,220を超えると、前回の10月の抵抗を上回り、重要な進展を示すことになります。ただし、調整があれば、$4,150またはそれ以下の$4,100および$4,050のレベルでサポートを見つける可能性があります。

金は安全な避難先

金は歴史的な価値の保存手段であり、安全な資産と見なされています。一般的に、インフレや通貨の減価に対するヘッジとして使用されます。中央銀行は主要な金の買い手であり、準備金を分散することで経済の信頼を高めることを目指しています。2022年には、銀行が1,136トンの金を購入し、過去最大の年間取得を記録しました。 金の価格は米ドルおよび米国債券と逆相関しています。ドルが弱まるとき、特に地政学的不確実性やリセッションの懸念があるときに、その価値は上昇することがよくあります。金は金利が低いときに増加する傾向があり、強いドルはその価格を抑える可能性があります。 私たちは、米国政府が当時のシャットダウン問題を解決したことによりドルが弱体化し、$4,200に向かって金が大きく上昇するのを目撃しました。現在、2025年11月13日現在、XAU/USDは$4,310付近で整理されており、以前の分析で述べた記録的な高値にはわずかに届いていません。この価格の動きは、市場が次の動きに向けて力を蓄えるために一時停止していることを示唆しています。

中央銀行の需要

以前の上昇を促進したドルの弱さは現在も続いており、ドルインデックス（DXY）は、米国経済が減速する中で98.5で取引されています。これは主に、連邦準備制度の最近のハト派的な転換の影響であり、今年2回にわたりフェド資金金利を3.75%に引き下げました。金利が低いと、利子が発生しない金を保有する機会費用が減少し、より魅力的になります。 さらに、2022年に記録的な1,136トンを購入した中央銀行の蓄積傾向は鈍っていません。世界金評議会のデータは、特に新興市場の中央銀行が今年の第3四半期までにさらに800トンを準備金に加えたことを確認しています。この一貫した需要は市場の堅固な基盤を生み出し、潜在的な下落を制限します。 金は$4,380の過去最高のすぐ下で緊密に包まれており、オプション市場の暗示されるボラティリティが高まっています。これはトレーダーがブレイクアウトを予測してコールオプションを購入する機会を提供し、リスクを制限しながら急激な上昇モメンタムを捉えることができます。前回の強気相場からのテクニカルセットアップは、この重要なレベルの突破が迅速に起こる可能性があることを示唆しています。 また、今後数週間この整理が続くことを期待するトレーダーにとっては、$4,220付近の強い歴史的支援を下回るアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ることがプレミアムを集めるための実行可能な戦略となる可能性があります。このアプローチは高いボラティリティを利用し、強いファンダメンタルによって大幅な価格下落を防ぐことに賭けています。ただし、中央銀行からの予期しないタカ派的なシグナルは、この強気の見通しに挑戦する可能性があることを常に心に留めておかなければなりません。

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