アルミニウム価格はLMEで引き続き上昇し、1トンあたり2,900ドルを超えました。今年、アルミニウムは13％以上の増加を見せ、LMEで銅とスズに次いで3番目に良好なパフォーマンスを記録しました。 この価格の急騰は、中国における供給削減の予想と、米中間の緊張緩和による市場のポジティブな感情に支えられています。米中間の貿易休戦は、工業金属の見通しに対する主要なリスクを軽減しました。 中国のアルミニウム生産は、過剰供給と排出量を管理するために2017年に導入された4,500万トンの生産能力の限界に近づいています。この上限が維持されれば、世界のアルミニウム市場は今後1年間はバランスを保ち、輸出に影響を与え、中国以外の市場を引き締めると予想されています。 ヨーロッパとアメリカでは、手頃な価格で長期エネルギー契約を確保するのが難しいため、多くの再稼働は見られていません。一方、インドネシアのアルミニウム輸出は急速に増加しており、来年の価格に影響を与える可能性があります。銅の高騰もアルミニウム価格を押し上げており、銅とアルミニウムの価格比率はほぼ記録的な水準に達しており、銅からアルミニウムへの代替の可能性が高まっています。 アルミニウム価格は強い状態で、トンあたり2,900ドルを超え、2025年初頭から13％以上の上昇を見せています。最近、価格は2,950ドルの水準を試しており、LMEでは活発な取引量に支えられています。アルミニウム先物のオープンインタレストも先月に8％増加しており、トレーダーは現在の上昇トレンドに自信を持っているようです。 この価格強度の主な要因は、中国の供給状況であり、生産上限の4,500万トンに達しています。2025年10月の最新データでは、年換算生産量が4,480万トンであり、さらなる出力にはほとんど余裕がありません。このことは中国の過剰金属輸出能力を制限し、過去数年に見られた状況とは大きく変わります。 銅市場にも注目する必要があります。銅はアルミニウム価格に対する主要な追い風であり、2025年初めにトンあたり12,000ドルを超える史上最高値に達しました。現在、両金属の価格比率は4.1近くで、歴史的平均を大きく上回っています。これによりアルミニウムは非常に安価な代替品となっており、産業ユーザーは電気配線などの用途で銅からアルミニウムに置き換えることが増えると期待されています。 この強気の背景を考慮し、今後数週間のオプション市場において機会があると見ています。トレーダーは、2026年1月と2月の満期のストライク価格が約3,000ドルから3,100ドルのコールオプションを購入することを検討することができ、このアプローチによりさらなる上昇に参加しつつ、これらの高値からの急な下落のリスクを制限することができます。 それでも、市場の変化の兆しには注意を払う必要があります。インドネシアからの輸出の増加は2026年に向けた重要な要因であり、そこに加速が見られれば来年の価格に逆風をもたらす可能性があります。現在、トレーダーは供給ダイナミクスの変化の兆候を把握するために、LME倉庫の在庫レベルを監視するべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設