日本株への外国投資は減少し、11月には¥690.1億から¥-347.3億に落ち込みました。この動きは、従来の資本流入トレンドからの反転を示しています。 一方で、他の市場はさまざまな経済変化に適応しています。EUR/USDは、米国政府のシャットダウンが終了した後、1.1600付近で安定しています。GBP/JPYは203.00を上回って安定しており、英国は今後の経済データを待ち望んでいます。

米国経済への影響

米国では、政府が再開されたことによりドル指数が99.50に近づいて強化されていますが、日本円は日本銀行による金利変更に対する不確実性の中でUSDに対して苦戦しています。また、USD/INRはインドのソフト小売インフレデータのために上昇しており、これはインド中央銀行の緩和的な態度を支持しています。 金は三週間の高値を記録し、市場のセンチメントは楽観的な米国経済の発展に傾いています。さらに、英国のGDPレポートが予定されており、年間成長率が1.4%で安定していると予想されています。欧州市場はさまざまな反応を示しており、Sui暗号通貨は最近の下落から回復し$2.00を上回っています。 外国投資家は日本株から資金を引き上げており、今月は¥347.3億のネット流出がありました。これにより、日経225に圧力がかかり、過去二週間で4%近く下落しています。この外国売りのトレンドが12月にも続く可能性があるため、日経先物をショートするかプットオプションを購入することを検討すべきです。 日本円も苦戦しており、米ドルに対して九ヶ月の安値近くで推移しています。日本銀行が金利の引き上げに慎重であるため、通貨へのサポートはほとんどありません。この状況は、USD/JPYのコールオプションの購入を魅力的にしており、2023年と2024年に見られた152レベルをさらに下回る円安を賭けることになります。

金と通貨市場

米ドルは引き続き強く、最近の政府のシャットダウンが終了した後もDXY指数は99.50付近で堅調に推移しています。しかし、10月のCPIが予想よりもやや低い2.8%であったため、より緩和的な連邦準備制度への賭けが高まっています。これにより不確実性が生まれますので、EUR/USDのような主要ペアでストラドルやストレングルを検討して、いずれかの方向での大きな動きから利益を得ることができるかもしれません。 金は強さを示し、1オンスあたり$4,200近くの三週間の高値に達しています。この上昇は、連邦準備制度が金利引き上げを緩める可能性に対する期待から生じており、利息を生まない金がより魅力的になります。2020年代初頭から続く持続的なインフレを考えると、金のコールオプションの購入や金先物をロングサイドで取引するのは理にかなったプレイだと思われます。 大西洋の向こう側では、英国ポンドがQ3 GDPの数字を前にして圧力を受けています。市場はすでに、英国経済が約1.4%の年間成長を示す停滞の兆候を考慮し、12月にイングランド銀行の金利引き下げの可能性を織り込んでいます。弱い成長データがこれらの弱気な期待を裏付けると予想されるため、GBP/USDのプットを購入する機会が見られます。

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