洞察 
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政府と中央銀行の協力
髙市首相は、日本銀行の植田総裁に対し、政府の経済財政諮問会議に定期的に報告するよう求めています。この要求は、市場から見て二つの機関間の協力を強化しようとする試みと解釈されています。 日本円が米ドルに対して大きく弱含み、2025年2月以来の水準に達しているのが見られます。市場は新首相の政府と日本銀行の協力強化の呼びかけを、緩和的な金融政策を維持する圧力のサインとして解釈しています。これは、政府が経済目標を支えるために弱い円を好む可能性があることを示唆しています。 この圧力により、USD/JPYの為替レートは155.50の心理的な壁を超えて上昇しています。この動きは、米国の10年物国債利回りが4.3%近辺にあり、日本の10年物国債利回りが約1.1%に留まっていることから、広範な金利差によって根本的に支えられています。この3%以上のギャップは、米ドルを保有することが円を保有するよりも投資家にとってはるかに収益性が高いことを示しています。 この環境は、2022年から2024年にかけての期間を思い出させます。この同じ金利の乖離が円を数十年ぶりの低水準に押し下げました。当時、為替ペアが151-152の水準を超えた際に、日本当局が言葉や物理的な介入を行ったことを思い出すべきです。現在、その水準を大きく上回っていることは、円安に対する公式の忍耐が増したか、あるいはより大きな対応を準備している可能性があることを示唆しています。デリバティブ取引戦略
デリバティブトレーダーにとって、これはUSD/JPYの上昇とボラティリティの増加から利益を得る戦略に繋がります。157以上の行使価格を持つコールオプションを購入することで、今後数週間のさらなる上昇を捉えることができるでしょう。政府の意図に関する不確実性も、暗示的ボラティリティを押し上げ、大きな価格変動から利益を得るオプション戦略の価値を高めています。 しかし、財務省による突然の介入のリスクには常に注意する必要があります。急激な反転に備え、トレーダーは安価なアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを購入することを検討するかもしれません。これは、政府が円の下落が急速すぎたと判断し、予期せず介入する場合にクッションとなります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
