WTI原油は、米政府の資金供給合意に対する楽観的な見通しが市場のセンチメントを改善したことで、3日の上昇後に下落しました。10月のOPEC報告書は需要の安定を示しましたが、OPECと非OPEC生産者の生産量の増加も指摘しており、引き続き供給過剰の懸念が示唆されています。 WTI原油は、米国の立法者が政府の再開に関する投票を計画している中で、1.2％減の1バレルあたり約60.14ドルで取引されています。この進展は市場のセンチメントを高め、米ドルをわずかに強化し、外国からの購入が高くなるため原油価格に影響を与えています。

供給過剰の懸念と需要予測

OPEC月次石油市場報告によると、供給過剰の懸念は続いており、2025年の石油需要成長予測は1日あたり130万バレルとして維持され、需要は平均で105.1 mb/dになると予測されています。米国などの非OPEC諸国からの生産は、2025年に0.8 mb/d増加し、2026年にはさらに0.6 mb/d増加する見込みです。 トレーダーたちは遅延している米国EIAの在庫報告を注意深く待っており、前週の520万バレルの増加に続いて、原油在庫が100万バレル増加する予測が立てられています。WTI原油価格は、主に供給、需要、地政学的要因、そして米ドルの価値によって駆動されていると考えられています。 最近、WTIの急騰が基礎的要因に取って代わられているのが見受けられます。最新のOPEC報告は、OPECと非OPEC生産者の両方から十分な供給が見込まれることを示しています。これは、木曜日のEIA報告の前に慎重なトーンを設定しています。この報告も原油在庫の増加を示すことが予想されています。 これらの供給懸念は、最近の政府データによって強調されており、米国の原油生産量は2025年10月に記録的な1350万バレル/日に達しました。需要側では、中国の最近の製造業PMIデータが50ポイントをわずかに下回り、わずかな収縮を示し、将来のエネルギー消費についての疑問を引き起こしています。この供給増加と潜在的な需要減退の組み合わせが、価格に対する弱気な背景を形成しています。

市場のダイナミクスと潜在的な戦略

このダイナミクスは以前にも見られ、正しくポジションを取った人々に利益をもたらす機会を創出しました。2023年の第4四半期を振り返ると、非OPEC供給の急増と需要の懸念によってWTI価格はわずか数ヶ月で20％以上下落しました。現在の市場の設定は、WTIが約60ドルで推移しており、この期間を彷彿とさせる状況があります。 この見通しを踏まえ、今後数週間にわたって価格の下落や横ばいの動きから利益を得る戦略を考慮する必要があります。2025年12月または2026年1月の配達のために、ストライク価格が約58ドルまたは55ドルのプットオプションを購入することで、定義されたリスクを持つ直接的な弱気のポジションを提供することができるかもしれません。代わりに、ストライク価格が62ドルを安全に上回るコールクレジットスプレッドを売ることで、価格が停滞またはここから下落した場合に収入を生み出す方法が考えられます。

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