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    アメリカ政府の shutdown 解決に対する楽観主義の中で、USD/JPY ペアは154.00を超えていました。

    by VT Markets
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    Nov 12, 2025
    USD/JPYの動向と日本の経済指標 日本円のパフォーマンスは、日本銀行の政策や日本とアメリカの国債利回りの差など、いくつかの要因に依存していました。円はまた、安全な投資とみなされ、市場のストレスが高まる時期には注目を集める傾向にありました。 歴史的に、日本銀行は通貨市場に介入し、しばしば円の価値を制御するための措置を講じていました。一方で、日本とアメリカの間の金利の変動がUSD/JPYの関係にも影響を与えていました。 全体として、円の価値は、広範な経済指標や中央銀行の政策によって大きく変動することがありました。これらの要因が他の国際通貨に対する円の強さを形作っていました。 また、対ドルでの円相場は154.00を少し上回る高水準で取引されており、最近のアメリカ政府の一時閉鎖の解決がサポートとなっています。しかし、アメリカ経済の減速の兆候が見られ、このことがドルのさらなる上昇を制限する可能性があります。2025年10月の最新の雇用報告では、予想を大きく下回る95,000の純増が報告され、インフレ率は2.8%に冷却しており、連邦準備制度が積極的な姿勢を取る理由はほとんどないと見られています。 要点 日本当局による介入のリスク 現在、154.50近辺で推移している USD/JPYについて、日本当局による介入のリスクがトレーダーにとって主要な懸念事項になっています。これは、2022年後半にドル円が150を超えた際の財務省の行動を思い起こさせます。ここからの急激な一方通行の上昇は、円を強化するための防御的な反応を引き起こす可能性があります。 アメリカと日本の長期的な政策の違いが、何年にもわたって円の弱さを促進してきましたが、これらの違いは現在、縮小し始めています。私たちは、2024年3月に日本銀行がマイナス金利政策を終了したのを目にし、最近のコミュニケーションではさらなる引き締めの兆しが見られます。その結果、アメリカと日本の10年国債の利回りスプレッドは、ここ6か月間で50ベーシスポイント圧縮されました。 デリバティブトレーダーにとってこの環境は、特に下方ストライクにおいて含みボラティリティが過小評価されている可能性を示唆しています。ファンダメンタルな状況は弱いドルを指し示していますが、ペアは頑固に高止まりし続けており、緊張した膠着状態を生み出しています。したがって、円高やペアの急落に備えるためにプットオプションを購入することが、今後数週間の間に賢明な戦略になる可能性があります。

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