10月にブラジルのIPCAインフレ率は0.09%の増加を記録し、予想の0.16%には届きませんでした。この予測からの逸脱は、国内のインフレダイナミクスにおける微妙な市場変化を反映しています。 通貨ニュースでは、GBP/USDはイギリスの失業率が上昇しているにもかかわらず安定しており、これはBoEの利下げ期待を高めています。イギリスの失業率は9月までの3ヶ月間で5%となり、その期間中に雇用が22,000人減少しました。

為替レートと貴金属

EUR/USDの為替レートは、米ドルの弱さにより1.1600のレベルに押し上げられており、週次の米ADPデータが10月25日までに11,250Kの雇用減少を示しました。一方、金は weakened USドルと慎重な市場態度の中で1トロイオンスあたり4,100ドル以上で安定して取引されています。 ビットコインの価値は105,000ドルを超えていますが、機関投資家および小売の需要は低く、回復に影響を及ぼしています。イーサリアムやリップルなどのアルトコインも冷却の兆しを見せており、利益確定や市場のリスク志向の減少を示唆しています。 ビットコインキャッシュは強気の潜在力を示しており、火曜日に1%の増加を記録しました。これはBCH先物への著しい資本流入に支えられています。これは暗号通貨市場における強い買いサイドの存在を示しています。 ブラジルの10月のインフレデータは予想よりも柔らかく、0.09%と記録されました。これにより、中央銀行は現行の8.5%からセリック金利を早期に引き下げることを検討する余地が生まれました。我々は、12月のCopom会議での利下げの可能性から利益を得る選択肢を検討しています。

弱い米国労働市場とインフレ

10月末に観測された米国の弱い労働市場のシグナルは、インフレ率の鈍化でさらに悪化しています。最新のCPI報告書によると、ヘッドラインインフレ率は2.8%に緩和しています。これは、連邦準備制度理事会が政策を緩和し始めると考える根拠を強化し、米ドルに対して下方圧力をかけています。我々は、主要通貨に対して弱いドルに連動するデリバティブに注目してこの状況に備えています。 大西洋を渡ると、イギリスの失業率が上昇する同様の状況が展開されており、これは2025年中頃から見られる傾向です。第3四半期のGDP成長率は0.0%で、圧力がイングランド銀行にかかってきています。その結果、利下げ期待により重要なラリーを制限する可能性が高いため、ポンド先物を売る機会が見えています。 この協調的な中央銀行の緩和的姿勢は、金のような無利回り資産にとっての重要な追い風となっています。金は1オンスあたり4,100ドル以上でしっかりと維持されており、2008年の危機後の緩和サイクルの際に見られた状況に似ています。金鉱株や金先物のコールオプションを購入することで、この継続的な強さを利用するレバレッジの効いた方法となると考えられています。 金利が低下する方向性は明確に見えますが、正確なタイミングは不確かであり、市場の動揺を生じさせています。VIX指数はこれを反映しており、過去1ヶ月で低い10代から22を超える水準まで上昇しています。トレーダーは、年末の中央銀行会議に向けて予想される価格変動を利益化するために、主要指数でストラドルやストラングルを購入することを検討すべきです。

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