洞察 
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ユーロの安定性
EUR/USDは安定しており、1.1555で取引されており、ヴュイチッチのコメントに対して即座に反応はありませんでした。ECBの主な機能は物価安定の維持であり、インフレの目標は約2%で、通常は金利を調整することで達成されます。 量的緩和（QE）は、ECBが深刻な状況下で資産を購入するために使用され、しばしばユーロを弱くする結果になります。量的引き締め（QT）はその逆であり、通常は経済回復時に採用され、ユーロを強化することが期待されます。 ECBの金融政策決定は、年に8回開催される政策決定理事会によって行われます。この理事会にはユーロ圏の各国中央銀行の代表と6人の常任メンバーが含まれます。 要点 政策決定者の市場評価が伸びすぎていることへの懸念は、今後数週間の重要なサインと見ています。EURO STOXX 50の価格収益率が現在18近くで、10年平均の15を大きく上回っているため、調整のリスクが高まっています。堅調な成長数値が示されているため、中央銀行が市場が不安定になったときに介入して支援することは期待できません。 この背景を考慮すると、ヘッジ戦略を検討するのが賢明な時期と考えています。ヨーロッパのボラティリティ指数であるVSTOXXは現在14近くで取引されており、2023年と2024年に見られた急激な市場の下落前の安堵感を思い起こさせる水準です。DAXのような主要インデックスのプットオプションを購入することは、潜在的な後退に対して手頃な保護を提供するかもしれません。 インフレが予測を上回っているという情報は、株式市場の状況をさらに複雑にしています。最近のデータではユーロ圏のインフレが2.8%となっており、ECBの2%の目標を頑固に上回っています。このため、市場の弱体化に対抗するためのいかなる緩和的政策の変更の可能性も低下します。これは、2024年中頃に開始した利下げサイクルからの大きな変化となります。 小売参加者の増加に対する懸念は、典型的なサイクル後期の指標であるため、軽視されるべきではありません。歴史的に、小売投資家の活動が機関運用のそれを上回るとき、過度の楽観と市場のピークを示すことがよくあります。この観察は、伸びすぎた評価と相まって、デリバティブポートフォリオにおいてより防御的な姿勢を取るべきという理由を強化しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
