ウエストテキサス中間 (WTI) 原油価格は、火曜日の早いヨーロッパセッション中に下落しました。WTIはバレルあたり59.78ドルで取引され、前日の終値60.06ドルから下落しました。一方、ブレント原油も下落し、前日63.96ドルに対し、63.69ドルで取引されています。 WTI原油は、重さと硫黄含有量が低く、高品質で精製が容易な原油の一種です。アメリカから生産され、クッシングハブを通じて流通し、原油市場のベンチマークとして機能しています。

原油価格に影響を与える要因

WTI原油価格に影響を与える要素には、供給と需要のダイナミクスがあります。世界的な成長、政治的不安定さ、OPECの生産方針などが価格変動に関与しており、アメリカドルの価値も同様です。 アメリカ石油協会やエネルギー情報局からの週間在庫データは、価格に影響を与える可能性があります。在庫が減少すれば需要が増えて価格が上昇する可能性があり、在庫が増加すれば逆に価格が低下することがあります。OPECの生産割当の影響によって供給が調整され、それに伴ってWTI原油価格にも影響が及びます。 私たちは現在、WTI原油が1バレルあたり60ドルの水準を維持しようともがいているのを目にしています。これは重要な心理的サポートです。この弱気な感情は、OPEC+が先週、年末まで現行の生産削減を維持する意向を示した後も続いています。市場はこれらの供給制約よりも需要に対する懸念の方が大きいようです。

世界経済の懸念

世界的な経済の減速に対する恐れが主な要因で、供給側からの信頼感を損なっています。先日、中国の最新の製造業PMIが10月に49.8に低下し、わずかな縮小を示し、世界最大の原油輸入国からの需要に対する懸念を煽っています。これは、予想外に弱かったドイツのZEW経済期待指数とも一致しており、主要経済圏全体での広範な減速を示しています。 圧力を加えているのは強いアメリカドルで、現在DXYインデックスは106付近で堅調に推移しています。ドルが強くなると、他国通貨を保有する投資家にとって原油が高くなり、通常需要が減少します。現在、先週のEIAレポートで予期せぬ210万バレルの在庫増加が示された後、この週の在庫データに注目が集まっています。これは、アメリカの需要も軟化していることを示唆しています。 このような背景を考慮すると、今後数週間にさらに下落する可能性に備えてポジションを取ることが重要です。これは、12月の契約で55ドル付近の行使価格のプットオプションを購入し、これらの低い水準を試すことを予想することを含むかもしれません。あまり攻撃的でない方にとっては、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却するか、ベアコールスプレッドを構築して、価格が封じ込められている間にプレミアムを集めることが有効な戦略かもしれません。 私たちは、2023年後半の価格崩壊を振り返るだけでいいでしょう。同様の世界的な減速の恐れがWTIを90ドルを超えるところから70ドル台前半へと、わずか数か月で押し下げました。現在の状況はそれほど深刻ではありませんが、需要に対する懸念が優位になると、どれほど迅速にセンチメントがオイルに対して不利に向かうかを示しています。水曜日のEIAレポートは、この弱気トレンドを確認するか、一時的な底を提供する可能性のある重要なデータポイントとなるでしょう。

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