洞察 
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日本の金融政策と市場の反応
USD/JPYペアは火曜日の早朝のアジアセッションで約154.10に上昇し、41日間の米連邦政府の閉鎖の解決への楽観主義によって支えられています。米国のドナルド・トランプ大統領はバイパーティザン協定を支持し、おそらく政府の早期再開を促進するでしょう。上院の60対40の投票で一時的な資金供給法案が進展し、1月30日までの資金を提供します。 日本銀行（BoJ）の金利引き上げに関する不確実性は、日本円（JPY）に対して引き続き否定的な影響を与えています。日本の新首相、髙井早苗は、11月末までに約650億ドルの経済刺激策を実施する計画です。BoJの9月の会合の議事録は、金利引き上げを検討している政策立案者の数が増えていることを示唆しています。 日本の当局による発言介入がJPYの下落を制限する可能性があります。日本の財務大臣である片山さつきは、政府の介入リスクのために緊急性を表明しています。日本銀行の政策と日本と米国の国債利回りの差がJPYに影響を与えています。過去10年間で、BoJの超緩和政策は米国債との利回りの差を拡大し、JPYよりもUSDを好まれることになりました。経済指標と市場の期待
USD/JPYペアが154.00を上回った今、米国政府の閉鎖の潜在的な終息がドル強化の主要なドライバーであることがわかります。この解決は、米国市場からの重要な不確実性を取り除き、通常はドルに対する投資家の信頼感を高めます。デリバティブトレーダーにとって、これは短期的なUSD/JPYのコールオプションがさらなる上昇モメンタムを捉えるために魅力的であることを示唆しています。 要点として、米国と日本の間の金利差が依然として支配的な力であることが続いています。この四半期、米国10年物国債利回りは4.5％の近くで安定しており、日本の国債は1.0％近くに留まるのに苦労しており、ドルを保持することに対する重要なインセンティブを生み出しています。この広い利回り差が、ペアが2025年を通じて高水準に留まっている理由であり、2023年に広がった傾向と一致しています。 ただし、これらの水準では非常に注意が必要です。日本当局からの介入リスクが非常に高いためです。2024年の春と夏に155を超えた際に発生した大規模な円買いを皆が記憶していることを考えると、さらなる155への上昇はトリガーポイントと見なされ、ロングポジションに対する保護的なプットオプションが必要なヘッジとされるでしょう。 米国の強気な見通しと日本の介入の差し迫った脅威の間の緊張は、高いボラティリティに適した環境を生み出します。USD/JPYオプションの暗示ボラティリティは、155のマークに近づくにつれて上昇する可能性が高く、これは歴史的に財務省の行動を促すレベルです。方向性に自信がないが大きな価格変動が予想されるトレーダーは、ブレイクアウトや介入主導の暴落に関わらず主要な動きから利益を得るためにロングストラドルなどの戦略を考慮するかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
