ポルトガルの貿易収支は、9月に€86.22億から€89.4億に減少し、この期間における国の貿易状況の悪化を示していました。 市場の動きに関しては、USD/JPYペアは円安に伴い上昇し、USD/CHFは米国の財政問題の進展により安定を保っていました。一方、GBP/USDは米国政府の shutdown 解決に関する楽観的な見通しの中で統合されています。

商品市場の動き

商品市場では、金価格が1トロイオンスあたり$4,100を超え、米ドルに対する圧力を反映しています。暗号通貨セクターでは、ビットコインが$106,000に回復し、米国上院が長期の政府 shutdown に終止符を打つ提案を行った後に市場のセンチメントが改善されていることを示しています。 ビットコイン、イーサリアム、リップルのような暗号通貨の見通しは回復の可能性を示唆しており、市場の指標は弱気トレンドが緩和されつつあることを示しています。トレーダーやアナリストはこれらの動向を引き続き監視し、戦略を調整しています。 ポルトガルの9月の貿易赤字の悪化は、無視できないユーロ圏周辺の赤信号としても見られています。このデータは、最近のユーロスタットの報告に続くもので、ブロックの工業生産が2025年第3四半期に0.5％減少したことを示しており、経済の停滞に対する懸念が高まっています。我々は、今後数週間で1.1500を下回る動きを狙ってEUR/USDのプットオプションに目を向ける好機と考えています。

米ドルのボラティリティプレイ

米ドルは、連邦準備制度からの矛盾するシグナルに挟まれており、ボラティリティプレイに理想的な環境を作り出しています。一人の当局者がインフレの緩和を指摘する一方で、別の当局者は経済の弾力性を強調しており、市場は次の利上げの動きを予測できずにいます。CME FedWatchツールは、2026年第1四半期の利上げの可能性がほぼ50/50に分かれていることを示しており、我々は主要なドルペアでのストラドル購入が利益をもたらすと考えています。 AIによるバブルの議論は重要なリスクを呈しており、我々はそれに応じてポジションを取りつつあります。2000年のドットコムバブル崩壊への道のりでのように、評価がファンダメンタルから逸脱することを我々は見てきました。テクノロジーセクターのセンチメントの変化に対するヘッジとして、テック重視の指数のプットオプションの保有を増やしています。 金が1オンスあたり$4,100以上を維持していることは、他の不確実性に対する重要なヘッジとなっています。この金属は、連邦準備制度からの混在したメッセージやテクノロジーセクターの修正に対する持続的な恐怖から恩恵を受けています。我々は、長期のコールオプションを使用して金先物での上昇エクスポージャーを維持し、初期資本リスクを制限しています。 私たちは、2018-2019年の長期的な政府shutdownに市場がどのように反応したかを覚えていますので、最近の米国の資金調達法案に関する進展は安定の歓迎すべき兆候です。この新たなリスク選好は、ビットコインの$106,000以上へのプッシュの主な要因となっています。この財政の落ち着きは、投資家のセンチメントに敏感な広範な市場指数に対するコールスプレッドを通じて計算されたリスクを取ることを支持しています。

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