金利引き下げが金のような無利回り資産に有利 米ドル指数は99.55で抑制されています。最近の上院による一時法案の承認がドルに若干の圧力をかけ、市場はリスクの高い資産に傾いています。 金価格は、20日EMA付近の約3,981.00ドルでサポートを見つけています。14日RSIはトレンドが横ばいであり、40.00-60.00の範囲で取引されていることを示唆しています。 10月28日の高値である3,888.62ドルは金の重要なサポートです。史上最高値の4,380ドルは主要な抵抗です。 金は、乱高下時における価値の保存手段および安全資産として評価されています。中央銀行は最も多くの金を保有しており、2022年には1,136トンを追加し、その価値は700億ドルに達しています。 金は米ドルおよび国債と逆相関関係にあります。ドルが弱くなると、金価格はしばしば上昇します、特に金利が低下するときにそうなります。 要点 金は4,080ドルに向かって動いており、これは12月の米連邦準備制度理事会（Fed）の金利引き下げの期待に対する直接の反応と見ています。市場は金利引き下げの64.6％の確率を織り込んでおり、これは3回連続の動きとなり、明確な緩和サイクルを示しています。この環境は無利回り資産に非常に支持的です。 最新の2025年10月の消費者物価指数（CPI）データは、インフレが2.8％に冷却していることを示しており、Fedが行動を起こす余地があるとの見解を強化しています。歴史的に見ても、2019年の緩和サイクルでは、金は初めての金利引き下げ後の数ヶ月で大きく上昇したパターンが見られました。現在99.55で取引されている米ドルの弱体化も、外国投資家にとって金をより魅力的にしています。 デリバティブトレーダーにとっては、12月の会議を前にした強気だが慎重な姿勢を示唆しています。相対力指数（RSI）は横ばいトレンドを示しているため、明白な爆発的な動きはまだ保証されません。12月の4,100ドルのコールオプションを購入し、同時に4,300ドルのコールオプションを売却することでエントリーコストを下げるブルコールスプレッドが効果的な戦略になる可能性があります。 この戦略により、史上最高値の4,380ドルに向けた上昇から利益を得ることができ、価格がレンジにとどまる場合のリスクを定義することが可能です。下側では、約3,981ドルのサポートレベルが注視すべき重要なエリアです。このレベルを下回ると、しばらくの間上昇モメンタムが失われている可能性を示唆します。 中央銀行が2022年に見られた強力な購入傾向を継続していることも考慮するべきです。世界金協議会の2025年第3四半期までのデータは、新興市場からの持続的な需要を示しています。既存の先物のロングポジションを持つ方は、10月28日の高値である3,888.62ドルを下回るストライク価格のプットオプションを購入することで、安価なヘッジ手段として機能する可能性があります。これは、Fedからの予期しないタカ派なサプライズや米ドルの急騰から保護するものです。

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