金価格は、米国の民間雇用データの弱さやミシガン大学消費者信頼感指数の落ち込みによって、世界経済の成長への懸念と米国経済見通しの不確実性から$4,050を超えました。金利の引き下げは、非利子を生む金属を保有する機会コストを減少させるため、金を支える可能性があります。 逆に、米国政府の閉鎖が解決される可能性があることは、金の安全資産需要を弱めるかもしれません。米国の上院議員たちは、記録的な最長の政府閉鎖を終わらせるための合意について検討しており、米中貿易緊張の緩和も金の価格に近い将来影響を与えるかもしれません。

投資家は経済指標を見直す

投資家は、10月の米国消費者物価指数のインフレデータを検討しており、月間0.2%の上昇が予想されています。コアCPIは同じ期間に0.3%の増加が見込まれ、今週後半には米国小売売上高へ注目が集まります。 金は、100日指数移動平均線の上で強気のモメンタムを維持し、14日相対力指数が55を超えて取引されています。$4,161を超えて継続的に取引されれば、$4,200の水準に向かう可能性があり、$4,000を下回る持続的な取引は、$3,835や$3,705に向かう弱気な変化を示すかもしれません。 金は、米国経済への懸念から、週の初めに$4,050を超えて取引されています。最近の10月の雇用報告では、非農業部門雇用者数が予想よりも弱い150,000人であったことが、これらの懸念を促進しています。この弱いデータと、消費者信頼感が2022年半ば以来の最低レベルに低下していることが、トレーダーを来月のフェデラル・リザーブの利下げに賭けさせています。 しかし、価格を下げる可能性のある2つの主要なリスクが見られます。2018-2019年の35日間の停止以来、最も長い政府閉鎖を終えるための合意が成立すれば、安全資産の必要性が減少するかもしれません。さらに、米中関係の改善の兆しも金の魅力に影響を与える可能性があります。

CPIデータの潜在的影響

今週は、木曜日の10月CPIデータと金曜日の小売売上高を注目しています。インフレが予想よりも高い0.2%の月間上昇を示せば、12月の利下げの考えに挑戦することになるかもしれません。これは、2022年の高インフレがフェデラル・リザーブの積極的な行動を強いるきっかけとなったのと同様です。これにより、ドルが強化され、金には即座の逆風が生じるでしょう。 デリバティブを取引している私たちにとっては、これがクラシックなボラティリティプレーを設定します。$4,200の水準をターゲットにしたコールオプションの購入は、経済データが弱いままであれば利益を上げる手段となるかもしれません。この戦略は、100日移動平均線以上で価格が堅実に維持されている現在の技術的モメンタムに合致しています。 一方で、政府閉鎖の合意が確認されたり、インフレデータが予想以上の上振れを示す場合、センチメントは急速に変化する可能性があります。その際には、$4,000の重要な水準を下回るリスクに対してプットオプションを検討します。この水準の決定的な突破は、金が迅速に$3,835近くの下支えをテストする原因となるかもしれません。

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