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    ユーロ圏の9月の小売売上高は予想を下回り、0.1%の減少を記録しました。

    by VT Markets
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    Nov 6, 2025
    ユーロ圏小売売上高と通貨の動き さまざまな通貨ペアが特定の取引レンジで観測されました。たとえば、USD/CNHは7.1220/7.1350の範囲にとどまると予想され、一方でUSD/JPYは153.30と154.40の間で取引されています。 市場が中央銀行の決定を予測する中、GBP/USDと金は弱い米ドルの影響で利益を保持しています。イングランド銀行は金利を4%に維持するとの期待の中、決定を発表する予定です。 リスク感情と経済見通し 11月6日、2025年の日付で、最新のデータはユーロ圏の小売売上高が9月に予想外に0.1%減少し、わずかな増加の予測を下回ったことを示しました。これにより、欧州の消費者需要の継続的な弱さが指摘され、これは長い間懸念材料でした。それにもかかわらず、EUR/USDは1.1500を上回って強く推移しており、この動きはほぼ完全に米ドルの深刻な弱さによるものです。 ヨーロッパにおける消費者支出の弱いパターンは新しいものではなく、私たちは2023年と2024年を通じて小売取引量が前年同期比で一貫してマイナスとなる場面を見てきました。したがって、ユーロの現在の強さは脆弱であり、進行中の米国政府の閉鎖に非常に依存しています。デリバティブトレーダーは急激な逆転のリスクに注意する必要があり、ワシントンでの突発的な解決に対するヘッジとしてEUR/USDのプットオプションを購入することを検討しても良いでしょう。 英国ではイングランド銀行の政策会合に焦点が当たっており、現在の金利は4.0%です。2023年後半に英国が技術的景気後退に突入したという経済の根底にある弱さを考慮する必要があり、金利引き下げの必要性が強まっています。ポンドは弱いドルに対して1.3000を上回って取引されていますが、BoEからのハト派のシグナルがあれば、このラリーはすぐに止まる可能性があります。 同時に、ノルウェー中央銀行が金利を維持し、日銀がよりタカ派の姿勢を示唆していることから、他の中央銀行政策間での明確な乖離が見られます。これにより、米ドルの影響を受けない通貨ペアでの機会が生まれます。EUR/NOKやGBP/JPYのようなペアは、これらの政策ギャップの拡大に基づいて、よりクリーンな取引機会を提供する可能性があります。 市場の慎重なムードは、安全資産に明らかに利益をもたらしており、金はドルの下落の直接的な結果として4,000ドルを超えています。ただし、Solanaが160ドルを上回っていることからも示されるように、一部の領域ではリスクへの需要も依然としてあります。この環境は、安全資産のポジションと高成長資産へのターゲットエクスポージャーをバランスさせるバーbell戦略が効果的であることを示唆しています。

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