ウェストテキサス中間(WTI)原油価格は、供給過剰の懸念から潜在的な下落を経験しています。米国の原油在庫変動は先週で520.2万バレルの増加を示し、前の週の685.8万バレルの減少と対照的でした。 OPEC+やロシアのような非加盟国からの原油生産の安定した上昇は、世界的な供給過剰の恐れを引き起こしています。ある商品トレーダーによれば、この供給過剰は来年には1日あたり200万バレルに達する可能性があるとのことです。

グローバルオイルダイナミクス

世界の石油需要は今年、1日あたり85万バレルの増加が見込まれていますが、この数値は以前の予測だった90万バレルの成長を下回っています。十分な供給の市場に対応するため、サウジアラビアはアジアのバイヤー向けに原油価格を引き下げ、12月の価格をオマーン/ドバイの平均よりも1バレルあたり1ドル高く設定しました。 WTI原油はその低い重力と硫黄含有量で知られる指標性の原油であり、主に米ドルで取引されています。米石油協会(API)やエネルギー情報局(EIA)からの在庫データはWTI原油価格に影響を与え、変動が供給と需要の変化を示します。OPECは主要な影響力を持ち、製造割当を調整し、世界的な原油価格に影響を及ぼします。 WTI原油は59.50ドル付近で苦戦しており、抵抗が最も少ない道は下方に見えます。最近の米エネルギー情報局(EIA)の報告は、520.2万バレルという大規模な在庫増加を示し、期待を打ち砕き、供給過剰の兆候を示しています。この現象は単発のイベントではなく、10月の初め以来、過去5週間のうち4週間で米国の原油在庫が増加し、1200万バレル以上が保管されました。 供給側では、OPEC+と他の生産者の両方からの生産拡大が続いており、供給過剰の懸念を助長しています。2025年10月のデータを見ると、OPEC+の生産目標への準拠率は95%に低下しており、メンバーが市場シェアを競う中で規律が崩れていることを示唆しています。これは来年に向けて1日あたり200万バレルの供給過剰の予測と一致しています。

弱気な市場センチメント

需要にも警告サインが点滅しており、J.P.モルガンは全球需要成長予測を引き下げました。この弱さはリアルタイムの指標に表れており、高頻度データは米国のガソリン需要が1日あたり860万バレルの4週間移動平均まで落ち込んだことを示しています。この水準は通常、1月の休日明けの旅行の沈静化が見られるまで見られないものです。 主要生産者の行動は我々の弱気な見方を確認しています。サウジアラビアがアジアの顧客に対して公式販売価格を大幅に引き下げたことは、供給過剰な市場でバイヤーを獲得しようとする明確なシグナルです。この価格引き下げは、OPEC+の他のメンバーからの生産増加と需要のソフト化に直接反応したものです。 トレーダーにとって、この環境は価格の下落から利益を得る戦略を支持しています。例えば、WTI先物のプットオプションを低めのストライク価格で購入することは、さらなる下落に備える明確なリスク管理の方法です。基礎的な圧力を考慮すると、価格が今年初めのサポートレベルを試す可能性があるかもしれません。 より保守的なアプローチは、ベアプットスプレッドを実施することです。プットオプションを購入し、同時により低いストライクのプットを売ることで、ポジションの事前コストを削減できます。この戦略は、急激な崩壊よりも緩やかな価格の下落を予想するシナリオに適しています。 見通しは弱気ながらも、予期しない地政学的イベントによって引き起こされる急激な反転には注意が必要です。このリスクを管理するために、先物を直接ショートするのではなく、オプションを利用することが役立ちます。今後数週間で注目すべき重要な指標は、週次のEIA在庫報告と、2026年前半の生産計画に関するOPEC+からの声明です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設