洞察 
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経済への影響 閉鎖は10月1日に始まり、議会が資金に関して合意できなかったことから発生しました。それから1ヶ月以上が経過しましたが、解決の兆しは見えず、DXYに悪影響を及ぼしています。上院は解決に向けて動いていませんが、民間部門は10月に42,000の雇用増加を見ました。このADPリサーチからのデータは、予想の25,000を上回りました。 先週、連邦準備制度（FRB）は金利を引き下げ、パウエル議長は労働市場のわずかな冷却を指摘しました。10月の雇用データが良好であったにもかかわらず、FRB理事のスティーブン・ミランは、12月に別の金利引き下げが必要かもしれないと述べました。トレーダーたちは、木曜日にさまざまなFRB関係者のスピーチに注目してさらなる洞察を求めています。 米ドルは世界で最も取引されている通貨であり、全世界の外国為替取引の88%以上を占めています。連邦準備制度（FRB）は、金利を調整することによってインフレや雇用目標を制御することで、その価値に影響を与えています。量的緩和（QE）や引き締め（QT）も重要な役割を果たしており、一般的にQEはドルを弱くし、QTは強くします。 2025年10月の長期にわたる政府閉鎖を考慮すると、米ドル指数は重要な100.00レベルを試す場面を見ました。この政治的不確実性はドルを直接的に弱め、明確な弱気の感情を生み出しました。トレーダーはドルの短期的な強さを、さらなる下落に賭けるポジションに入る機会と捉えるべきです。
閉鎖の影響 閉鎖による経済的損害は、データにおいて明らかになりつつあります。10月の民間雇用数42,000は非常に弱く、労働市場の急速な減速を確認しました。このような状況は以前にも見られました；2018-2019年の35日間の閉鎖は、CBOによってGDPを110億ドル減少させたと推定されていますが、今回の閉鎖はそれよりも長く続いています。 連邦準備制度はこの状況を注視しており、すでにこの不安定な期間に向けて金利を2回引き下げています。ミラン理事は、政策が「まだ厳しすぎる」と示唆しており、市場はさらなる金利引き下げを織り込んでいます。今日の時点で、CME FedWatchツールによれば、2025年12月の会合での別の金利引き下げの確率は85%以上となっています。 この環境下では、デリバティブトレーダーはドル下落とボラティリティの増加から利益を得る戦略を検討すべきだと考えています。これには、米ドル指数のプットオプションを購入することや、ユーロや日本円などの通貨のコールオプションを購入することが含まれます。これらのポジションはドルの弱さにエクスポージャーを提供し、潜在的な損失を制限します。 今後は、FRB関係者の発言やインフレデータの動向を注視することが重要です。昨日発表された10月の最新CPIレポートは2.1%で予想の2.2%をわずかに下回り、ハト派にとってはさらなる武器を提供する結果となりました。しかし、FRB関係者からの予想外にタカ派的なコメントは、急激で短命なドル高を引き起こす可能性があります。
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