金価格は、米国の経済データと連邦準備制度の見解に影響され、アジアの取引時間中に約3,970ドル近くまで下落しました。最近のデータでは、10月に民間部門の雇用が42,000件増加し、9月の29,000件の減少と対照的であったため、米ドルが上昇し、金の需要に影響を与えています。強いドルは、金を世界的に高価にしてしまいます。 史上最長の米国政府の閉鎖は、公式な経済データの発表を延期しており、ADPなどの民間報告の重要性が高まっています。これらの動向の中で、連銀のハト派的な発言が金の魅力を低下させる可能性があります。特に中央銀行による最近の利下げの後、長期的な不確実性や政府の閉鎖が金の伝統的な安全資産としての需要を増加させるかもしれません。

インフレに対するヘッジとしての金

金は、価値の保存手段としての長年の役割から、インフレや通貨の価値下落に対する好ましいヘッジとされています。中央銀行は、2022年に1,136トンを準備金に追加し、記録的な購入を示しました。金価格は米ドルや国債とは逆相関の関係にあり、ドルが弱まるか株式市場が下落する際には通常上昇し、株式市場が強いときには下落します。地政学的な不安や景気後退の懸念も金を押し上げる傾向がありますが、金は利子を生まないため、低金利がその上昇を促進します。 金が3,970ドルの水準に戻る中で、強い米ドルと安全資産としての需要との間で古典的な対立が見られています。楽観的な民間の雇用データは、連邦準備制度のハト派を勇気づけていますが、歴史的に長い政府の閉鎖が大きな不確実性を生んでいます。この緊張は、マーケットの両側でプレイできるトレーダーにとって機会をもたらします。 連邦準備制度のハト派の姿勢は、金にとって短期的な大きな逆風であり、高金利が利子を生まない金属を保持する際の機会費用を増加させています。持続的なインフレが続き、2024年のコアCPIが3.5％以上の状態が続いているため、中央銀行がさらなる利下げを示唆するのに慎重になっています。連邦準備制度の関係者の今後のスピーチは重要であり、この慎重なメッセージを強化する可能性があります。

米ドル指数の影響

この政策の見通しは米ドル指数を強く維持しており、現在106の水準をテストしています。この水準は、2023年の終わりに重要な抵抗として機能しました。ドルが堅調な限り、金が大きく上昇するのは難しいと考えられています。トレーダーはこの相関関係を注意深く観察すべきです。このドルの水準を上回ると、金価格が下がる可能性があります。 今後数週間で、近い将来のプットオプションを、約3,950ドルの行使価格で購入し、連邦準備制度によるさらなる下落に対するヘッジを行うのが賢明な戦略と考えられます。これにより、リスクを明確に定義し、米ドルの強さが貴金属に影響を与え続ける場合に利益を得ることができます。ADPレポートは、公式な労働市場データが発表される際に強い可能性があることを示唆しています。 一方で、進行中の政府の閉鎖はいつでも安全な場所への逃避を引き起こす可能性のある重要な変数です。この急激な動きの可能性を利用するために、トレーダーは同じ行使価格でコールとプットオプションの両方を購入するロングストラドルを検討することができます。この戦略は、市場が上昇するか下落するかにかかわらず、ボラティリティの急上昇から利益を得ることができます。 私たちはまた、2022年および2023年に観察したトレンド以来、中央銀行からの膨大な基盤のサポートを考慮する必要があります。世界金協会からの最近のデータは、中央銀行が2024年に800トン以上を準備金に追加したことを確認し、長期的な価格の強固な基盤を提供しています。この機関の需要は、価格が大きく下落することは考えにくいことを示唆しています。

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