USD/CHFは水曜日に0.8100付近で取引され、0.8124の3か月ぶりの高値に達した後、ほとんど変動がありませんでした。米国のデータは米ドルを後押しし、民間部門の雇用が42,000人増加し、ISMサービスPMIは52.4に上昇しましたが、連邦準備制度の今後の政策には不確実性が残っています。 FRBのパウエル議長は、12月の利下げが確実ではないと示唆し、市場の憶測に影響を与えました。CME FedWatchツールによると、利下げの可能性は68%で、以前の94%から低下しています。米国の政治的問題、特に長期化している政府の閉鎖は、市場の見方に影響を及ぼし、経済データの発表が遅れています。

スイスフランの強さ

スイスフランは、世界的なリスク懸念の中で強さを維持しています。主要なウォール街の銀行の経営者たちが市場の修正の可能性に対して警告を発する中、安全資産の需要が高まっています。注目は、国内の労働市場に関する洞察を提供することが期待されるスイスの失業データに向けられています。 ヒートマップは、他の通貨に対する米ドルのパフォーマンスを示しており、ドルは円に対して最も強さを示しています。より広範な世界市場の状況が国内および国際市場のさまざまなダイナミクスに影響を与えています。 米ドルは、強い民間部門の雇用成長によって押し上げられていますが、6週目に入った政府の閉鎖が重大な逆風を生んでおり、ドルの可能性を制限しています。このため、USD/CHFのような通貨ペアは0.8100付近の狭いレンジにとどまり、ボラティリティの高い環境を生んでいます。 市場は連邦準備制度による12月の利下げに対する賭けを引き下げてきています。CME FedWatchツールは、利下げの可能性が61%に低下したことを示しており、数週間前の90%以上から急激に減少しています。FRBのこの不確実性は、トレーダーがドルに対する長期的な方向性を持った賭けを行う際に注意を促します。

政治的行き詰まりの影響

政治的行き詰まりは、単なる感情以上の具体的な影響を及ぼし始めています。フィッチは最近、米国を「ネガティブな格付け監視」に置いており、2023年8月に見られた同様の財政問題による実際の格下げを思い出させます。さらに、労働統計局は今週、公式の10月非農業部門雇用者数報告が無期限に延期されることを確認し、不完全な民間データに基づいて取引することになりました。 一方で、スイスフランは明確な安全資産への逃避の恩恵を受けています。市場の恐怖を示す重要な指標であるVIX指数は、今週25以上に急上昇しました。これは、2024年初頭に観察された地域銀行のストレス以降に持続していなかった水準です。このリスクオフのムードはフランを引き続き支え、USD/CHFの上昇を抑えている可能性が高いです。 このつばぜり合いの中、ボラティリティの急激な上昇から利益を得る戦略を考慮するべきです。USD/CHFでのストラドルやストラングルの購入は、閉鎖が解決されるか、FRBがより明確なガイダンスを示すときにどちらの方向にも大きな価格変動から利益を得る可能性があるため、有効なアプローチとなるでしょう。逆に、行き詰まりが11月を通じて続くと信じる場合、アイアンコンドルを売ることで、ペアが現在のレンジに留まっている間にプレミアムをキャッチすることができます。

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