イタリアの小売売上高は9月に予想を下回り、0.5%の減少を記録しました。これは0.1%の成長が予想されていたのとは対照的でした。 通貨市場では、USD/JPYは153.60付近で安定しており、アナリストは153.00までの下落を予測しています。一方、EUR/USDは1.1500を下回ったままで、賃金成長が鈍化していることから、トレーダーは影響力のある米国のデータリリースを待っています。

GBP/USDと金市場の動向

GBP/USDは1.3000を上回り安定しており、これは英国の財務大臣が税の引き上げを示唆した影響による急落の後のことです。トレーダーは今後の米国データにさらなる指針を求めています。 金価格は小幅な上昇を見せており、4000ドルのマークを下回ったままで、市場参加者は慎重な姿勢を維持しています。ADP雇用報告は、10月に民間部門で24,000件の新規雇用が追加されることを示すと予想されていますが、9月には減少が見られました。 リスク感情は、FRBの利下げや市場状況に関する不確実性の中で慎重な状態が続いています。最後に、ステラ（XLM）は小売需要の減少により、デス・クロスパターンが15%の修正を示唆する中でさらなる損失の可能性に直面しています。

ヨーロッパの経済懸念

9月のイタリアの小売売上高の失望的な数字は、ヨーロッパにおける消費者の弱さが続いていることを明確に示しています。これは、2024年下半期以降観察されている傾向を確認するもので、停滞する賃金成長が消費を引き下げ続けていることを示しています。この鈍い国内需要のパターンは、2023年末に見られたように、ユーロ圏の小売取引量が前年比で2%以上減少したことを反映しています。 このヨーロッパの軟調さは、米国のADPおよびISMデータの発表に一層の注目を集めており、ドルが支配的な通貨としての地位を維持しています。市場は、かつての力強い労働市場とは大きく対照的に、24,000件の雇用増加を緩やかに織り込んでいます。この低い予想を大幅に下回るまたは上回る数字は、重要な動きを生む可能性があります。 この乖離を考えると、引き続きEUR/USDに対して圧力がかかり、1.1500を下回る状態が続くと予想しています。トレーダーは、データリリースを前にリスクを管理するためにプットオプションのようなデリバティブを利用して、ユーロのさらなる下落に備えることを検討するべきです。ボラティリティは高まる可能性があり、米国の数字がサプライズをもたらした場合には、短期的なストラドルが興味深い手法となるでしょう。 同様に、ポンドはドルに対して苦戦し、1.3000を維持するのに苦労する見込みです。最近の英国の財務大臣が示唆した広範な税の引き上げはセンチメントに影響を与え、通貨に対して弱気の見通しを生んでいます。これは2024年初頭とは非常に異なる環境であり、当時は英国のインフレが4%以上であったため、イングランド銀行は今やかなり限られた余地しか持っていません。 金が4,000ドルを明確に突破できないことは、トレーダーがリスクオフのムードにもかかわらずためらっていることを示しています。市場は、安全を求める一方で、強い米国経済が予期される12月のFRBの利下げを遅らせるのではないかという恐れに挟まれています。これにより、今週の米国雇用統計から明確な情報が得られるまで、金のコールオプションはリスクの高い投資となる可能性があります。

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