日本の貨幣供給量は、10月に前年比-7.8%に減少し、前回の-6.2%から悪化しました。これは、経済全体の貨幣供給量が進行中の減少を示しています。 財務省は、中国が11月10日から米国の農産物に対する一部の関税を撤廃することを発表しました。一方、米国政府の閉鎖が歴史上最長の期間に近づく中、金価格は上昇しています。

USD 為替レートの動向

USD/INR 為替レートは、インドの銀行休業の影響で取引活動が減少する中でも88.50を上回っています。USD/CADは、原油価格の下落に影響され、1.4100以上で7ヶ月ぶりの高値に達しています。 WTI原油は引き続き下落し、米国の在庫が増加する中で1バレルあたり$60.00に近づいています。中国の李克強首相は、保護主義的措置が世界経済秩序に深刻な影響を与えていると述べました。 暗号通貨市場では、ZKsync と Internet Computer は価値を維持していますが、ビットコインは$100,000を下回り、合計$20億の清算が発生しています。分散型金融プラットフォームは、バランサーという老舗の分散型取引所での1億2,000万ドルのハッキングに続き、厳しい目にさらされています。 要点には、EUR/USDが上昇を維持し、GBP/USDが低迷している一方で、金は最近の下落から反発しています。来週はリスク感情を試す可能性があり、ドル、オージー、ポンドに影響を与えるでしょう。

金融政策と政治的影響

日本の貨幣供給量の縮小は、今私たちにとって主要な信号です。私たちは、日本銀行がバランスシートの縮小を加速し、-7.8%に達するのを目の当たりにしています。これは、数十年の緩和政策からの著しい移行です。この基本的な引き締めは、日本円にとって強力な追い風となります。 同時に、米国は歴史上最も長い政府閉鎖に近づいています。振り返ってみると、2018-2019年の35日間の閉鎖は、議会予算局によってGDPが110億ドル減少したと推定されています。この政治的な行き詰まりは、米ドルにとって明確な逆風を生じさせ、経済の安定性に疑問を投げかけます。 日本の引き締めと麻痺した米国政府のこの鋭い対比は、USD/JPYペアをショートする戦略を魅力的にします。私たちは、この根本的な乖離が今後数週間でペアを下押しすると期待しています。USD/JPYのプットオプションを購入することは、この予想される下落に対する有効なポジショニング方法かもしれません。 円の強さは、特に自国に問題を抱える通貨に対して広範囲にわたる可能性があります。たとえば、イギリスのポンドは、過去12セッションのほとんどで急激な下落を見せており、GBP/JPYのようなペアでショートポジションが特に魅力的に見えます。 中国が一部の農産物関税を撤廃することは一般的なセンチメントには良いかもしれませんが、主要中央銀行や政治の変化に比べると小さな要因です。米国の閉鎖とタカ派の日本銀行の組み合わせは、通貨市場における高いボラティリティのレシピとなります。市場の急変から利益を得る戦略、例えばロングストラドルがうまく機能する可能性があると考えています。 金が1オンスあたり$3,950近くで取引されている背景は、根深いインフレへの恐れが依然として存在することを示しています。これは、日本銀行の政策引き締めへのコミットメントをさらに重要なものとしています。これは、短期的な成長を犠牲にしてでも、価格安定を維持するための真剣なグローバルな努力を示しています。

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