金価格は堅調な米ドルと慎重な連邦準備制度（Fed）の姿勢により課題に直面しています。価格は$4,000を下回り、現在は$3,970で取引されており、地政学的不確実性やグローバル株式におけるリスク選好の低下の影響を受けています。 中国はVAT規制を調整し、小売金需要に影響を与えています。VATの免除が13%から6%に減少しました。この動きは小売購入を一時的に減少させ、中国の短期的な需要に影響を与えると予想されています。

連邦準備制度のシグナル

連邦準備制度の関係者は、インフレリスクや雇用動向についてさまざまなシグナルを提供しています。市場は12月の金利引き下げの確率を再評価し、現在は25ベーシスポイントの引き下げの可能性が70%と見込まれています。 金の方向性は不明であり、XAU/USDは中立的な勢いを示しながら$4,000の周辺で推移しています。テクニカル指標は統合を示しており、抵抗と支持のレベルがそれぞれ$4,020と$3,928で可能な取引範囲を示唆しています。 連邦準備制度は金融政策を担当し、価格の安定と完全雇用を維持するために金利を調整しています。量的緩和と引き締めは、米ドルの強さに影響を与える重要な手段です。これらの施策は、インフレに対抗し、国際市場の魅力に影響を与えるためのさまざまな金利調整を含む、より広範な経済戦略を反映しています。 金が$4,000を維持できなかったことから、我々は統合の期間に入っています。価格は強い米ドルに押されて下がり、同時に経済の不確実性が支持を提供する間に挟まれています。この綱引きは、当面の間、レンジバウンド戦略が効果的である可能性を示唆しています。

市場のボラティリティと取引戦略

連邦準備制度の混在したシグナルは市場に決断の迷いを生じさせており、これは金の中立的な勢いに反映されています。最新の10月2025年の消費者物価指数（CPI）のデータが3.5%であったことが、Fedがより攻撃的な金利引き下げを示すことに躊躇している理由を説明しています。市場の12月の金利引き下げ確率は、わずか1週間で94%から70%に減少しており、トレーダーはFedの発表に伴うボラティリティの高まりに備えるべきです。 デリバティブ取引者にとって、この不確実性はボラティリティプレイを示唆しています。オプション戦略としては、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得るロングストラドルやストラングルが、次回のFOMC会合を前に考慮されるべきです。これらのポジションは、現在のタイトな取引範囲からの決定的なブレイクアウトを利用することになります。 中国の新しいVAT規則は、主要な小売市場からの需要を抑制する短期的な逆風です。この政策は顕著な変化であり、人民銀行が2024年の初め以来250トン以上の金準備を追加したことを考慮すると特に注目されます。トレーダーは$3,928の支持レベルを下回る弱さに注意すべきであり、これが突破されるとさらなる売りを引き起こす可能性があります。 価格が下落水準をテストしている中で、$3,900周辺でのストライク価格のプットオプションを購入することは、良いヘッジまたはさらなる下落への投機的なプレイとして機能する可能性があります。これは、強いドルと慎重なFedのシナリオが今後数週間で勝つという直接的な賭けとなります。$3,900を持続的に下回る動きは、より深い修正を示す可能性があります。

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