FRB職員の見解

オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行（RBA）が政策金利を3.6%のまま維持したため、下落しました。RBAのミシェル・ブロック総裁は、持続的なインフレの中で政策の安定性を強調し、第三四半期の消費者物価指数（CPI）が1.3%上昇して、予想の1.1%を上回りました。 AUD/USDペアは0.60%下落し、約0.6500で取引されています。RBAの政策維持と強い米ドルがこの動きに影響を及ぼしており、連邦準備制度理事会（FRB）のさらなる利下げに対する期待が減少しています。米ドル指数は約100.00で三ヶ月ぶりの高値に近づいています。 FRBの職員であるリサ・クックとオースタン・グールスビーは、インフレや労働市場のダイナミクスに関して異なる見解を示しています。市場は、12月のFRB利下げの可能性を過去一週間の90%から70%に引き下げています。 市場の焦点は、今後のオーストラリアのPMIデータに移動しており、さらなる経済の洞察を求めています。オーストラリアドルは全体的な下落にもかかわらず、ニュージーランドドルに対して強いパフォーマンスを示しています。通貨ヒートマップは、AUDが主要国際通貨に対してさまざまなパフォーマンスを示していることを示しています。 ギルズ・ゲザウトは、投資や取引の専門知識を持つ市場分析家です。彼は市場のトレンドや機会を評価するために、基礎的および技術的な分析の両方を活用しています。

RBAとFRBの乖離

オーストラリア準備銀行と米国連邦準備制度の乖離は、より明確になっています。RBAが金利を3.6%に維持し、FRBが慎重な姿勢を示しているため、AUD/USDペアの最も抵抗が少ないパスは現在の0.6500レベルから下向きです。この政策ギャップが今後数週間の主なドライバーになると予想されます。 オーストラリア自身の最近のデータが年率5.3%のインフレが依然として高いことを示しているにもかかわらず、RBAは躊躇しています。ブロック総裁が政策を「中立に近い」と述べたことは、このインフレに対する高い許容姿勢を示唆しており、オーストラリアドルを保持する理由を弱めています。この姿勢は、他の中央銀行と比較すると過度にハト派的に思えます。 さらに、オーストラリアの最大の貿易相手国である中国からの最近のデータでは、10月の工業生産がわずか4.1%の成長にとどまり、予想の4.5%を下回っています。この中国の減速はオーストラリアの輸出需要に直接影響を及ぼし、AUDの強さの潜在的な向上を制限しています。2024年の大半にわたり、失望する中国のデータが通貨に継続的に影響を与えたことを見ました。 一方、米ドルは強固な経済に支えられており、10月の非農業部門雇用者数報告では、先月に190,000の雇用が追加されたことが示されています。この強さが、市場が12月のFRB利下げの確率を70%に引き下げさせる理由であり、米国債の利回りを魅力的に保っています。米ドル指数は、この感情を反映するように三ヶ月ぶりの高値近くで推移しています。 これは重要な利回りの差を生み出し、米国のフェッドファンズレートが4.75%であるのに対し、RBAは3.6%です。この違いにより、オーストラリアドルで借りて米ドルに投資することが魅力的であり、この取引はAUD/USDペアをさらに下げ続けるでしょう。このセットアップは、円安を強く支持した2023年末の市場環境に似ています。 トレーダーにとっては、AUD/USDのさらなる下落に備える機会を示しています。ストライク価格が約0.6400のプットオプションを購入することは、リスクを管理しながら期待される下落を生かすための賢明な戦略かもしれません。 次の主要な指標として、今後のオーストラリアのPMIデータが注目されます。驚くほど強い読み取りが一時的な反発を引き起こす可能性がありますが、米国の経済パフォーマンスの広範な傾向が支配することが見込まれます。短期的なオーストラリアドルの強さは、より良い価格で新しいショートポジションをとる機会として捉えるべきです。

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