AUD/USDは約1%下落し、オーストラリア準備銀行の金利を3.60%に据え置く決定よりもリスクオフのセンチメントによって動かされていました。ハト派の一時停止と中立的な政策ガイダンスがあったにもかかわらず、市場のセンチメントが通貨ペアにより大きな影響を与えました。 オーストラリア準備銀行は、2回連続で現金金利を3.60%に維持することを全会一致で決定しました。市場の幅広いリスク回避は、RBAの決定からのポジティブな効果を上回りました。中央銀行は、当分の間金利を安定させる意図を示し、今後数四半期にわたって基礎的なインフレーションが2～3%の範囲を超える見通しを示しています。

労働市場の動向

労働市場の条件は大きく緩和されることは期待されていません。総裁ミシェル・ブロックは、政策が中立に近いことを述べ、引き締めまたは緩和に対する現在のバイアスがないことを示唆しました。AUD/USDの下落は、これらの中央銀行の見通しとガイダンスがある中でも発生しました。 オーストラリアドルは、現在のところ、グローバルな市場の恐れが当国の中央銀行の政策よりも強い力であるために弱含んでいます。RBAが金利を3.60%で据え置いたにもかかわらず、オージーは下落しており、トレーダーがリスクの高い通貨を売っていることを示しています。これは、今後数週間の間、グローバルなヘッドラインがローカルな経済決定よりも重要であることを示唆しています。 私たちは、この神経質な状況が市場データに反映されているのを見ています。VIXは、最近25を超えて上昇し、今年初めの平均19から大きくジャンプしています。これは、グローバルな貿易の減速に対する新たな懸念によって引き起こされており、最新のバルティックドライインデックスの数字は、過去1ヶ月で15%の急激な下落を示しています。このグローバルな slowdown は、オーストラリアのコモディティの需要に直接影響し、通貨に自然なプレッシャーをかけています。

トレーダーへの影響

デリバティブトレーダーにとって、これはAUD/USDペアに対する下向き保護の購入戦略を示唆しています。現在のレベルを下回るストライク価格のプットオプションは、特にペアが2025年9月に見られた重要なサポートを下回った場合、さらなる弱含みに対してポジショニングするための慎重な方法かもしれません。リスクオフのセンチメントが支配する限り、最も抵抗が少ない経路は下向きのようです。 ボラティリティも重要な考慮事項です。AUD/USDの1ヶ月先物インプライドボラティリティは12%に上昇し、わずか1ヶ月前の9%から上昇しています。これは、市場がより大きな価格の変動を見込んでいることを示しており、重要な動きを期待しつつ方向性が不明な場合にはロングストラングルのような戦略が有効かもしれません。RBAの中立的な姿勢は地元金利を安定させるかもしれませんが、国際的な出来事によって引き起こされる通貨の変動を鎮静化させるにはほとんど無力です。 私たちはこのパターンを以前にも見たことがあります。特に、2022年のグローバルな不確実性の際、RBA が積極的に金利を引き上げたにもかかわらずオーストラリアドルが急落しました。この歴史的な前例は、グローバルなストレスの時期には、オーストラリアドルが国内の金融政策の反映よりもグローバルなリスクアペタイトのバロメーターのように働くことを示しています。これは、現時点ではRBAの声明よりも国際的な動向をより注意深く見守るべきだという見解を強化しています。

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