パランティアはAIセクターの中心的存在として浮上し、収益は63%増加し、米国の商業販売は121%急増しました。調整後の営業利益は記録的な6億ドルを達成し、四半期収益が10億ドルを初めて超えました。これらの成果にもかかわらず、株価は一時的に上昇した後に安定し、投資家の不確実性を示しています。 パランティアの評価は驚異的で、将来のマルチプルは240倍の利益と85倍の売上です。これは通常の市場予想を上回り、防衛請負業者から企業データのリーダーへの移行によって駆動されています。米国の商業売上は現在、収益の75%を占めており、これはグローバルな政治的ダイナミクスの中での戦略的な変化のおかげです。しかし、ウォール街は、その運営の成功にもかかわらず、株の価格設定に確信を持っていません。

小売業の魅力と市場の不確実性

機関投資家のわずか4分の1が買いを推奨しているにもかかわらず、小売部門はパランティアのビジョンに魅了されています。同社はAIを大規模に収益化することで知られ、データガバナンスにおいて重要な位置を占めることを目指しています。市場の楽観的な見通しを享受しているものの、今後の成長と政府契約に対する地政学的影響についての不安は依然として残っています。 パランティアの株は素晴らしい収益報告の後に高所恐怖症の兆候を見せ始めています。7%の急騰からのアフターマーケットの減少は現在、横ばいの動きに変わり、株価は上昇を維持するのに苦しんでいます。この価格の動きは、AIのストーリーを信じている人々と、その数学を無視できない人々の戦いを示唆しています。 この極端な評価はボラティリティトレーダーにとっての遊び場となっています。パランティアのオプションの暗示的ボラティリティは頑固に高く、80%付近で推移しており、市場平均をはるかに上回り、テクノロジーセクターとしても高水準です。これは市場が大きな動きを価格に織り込んでいることを示していますが、方向性については深く分かれています。

ボラティリティをナビゲートするための戦略

この状況を考えると、この緊張から利益を得たり、保護を提供したりする戦略に目を向けています。2026年3月の満期を期限とするアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを購入することは、修正に対してヘッジまたは投機するための直接的な方法です。コストは高いですが、勢いの物語が破綻した後によく見られる急落から保護します。 株がレンジに閉じ込められると予想している人にとっては、アイアンコンドルのような戦略を通じてプレミアムを販売することが魅力的です。このアプローチは、株が今後数週間でいずれの方向にも大きく突破しないと賭けることで高まったボラティリティを活用します。このような動きは、2024年夏に株が大きな上昇後に2か月間の統合を経験した際に見られました。 この歴史的な類似点は無視できません。2000年3月のシスコを思い出します。150を超えるP/E比率を持ち、ドットコムバブルが崩壊する前の世界を変える企業でした。パランティアの前向きなP/Eが200を超えることは、25年以上前のその瞬間を非常に関連のあるものに感じさせます。 このストーリー全体の主なリスクは、企業の業績ではなく、より広範な経済にあります。10年物の米国債利回りが先週4.6%に戻りつつある中、資金はもはや無償ではありません。これほど高い評価は金利に非常に敏感であり、FRBが利上げを続ける気配を見せるだけで、再評価を強いる触媒となる可能性があります。

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