USD/CHFは上昇し、最近の高値をつけた後、0.8070付近で取引されており、0.35%の増加となっています。このパフォーマンスは、スイスフランのインフレデータの軟化によるもので、USDの勢いを支えています。 スイスのCPIは10月に0.3%減少し、予想の0.1%減を上回りました。年率では、物価は0.1%上昇し、予想の0.3%の増加を下回り、スイス国立銀行の目標範囲に近い水準に留まっています。

スイス銀行の金融政策

市場は、1年以内に金利を-0.25%に引き下げるとの期待を70%にまで引き上げています。SNBは、経済状況が悪化する場合はネガティブ金利を受け入れる意向を示しています。 USDは、連邦準備制度の最近の金利調整後、米国の金融政策の乖離から恩恵を受けています。米国の工業データは収縮していますが、特定のセクターではインフレ圧力が残っています。 S&Pグローバル製造業PMIは成長を示し、ISM PMIは継続的な収縮を反映しています。USD/CHFは0.8050以上で堅調に推移しており、スイスのインフレ問題の恩恵を受けています。 スイスフランは主要通貨に対してさまざまなパフォーマンスを示し、カナダドルに対して最も強かったです。たとえば、CHFはUSDに対して-0.31%の変動を示しています。

米国およびスイスの経済見通し

情報は参考のために提供されており、投資アドバイスとして受け取るべきではありません。オープンマーケットでの投資前には、包括的な独立研究を推奨します。 米国連邦準備制度とスイス国立銀行（SNB）の間に明確な乖離があることが主な話題です。10月のスイスインフレが0.1%にまで低下したことを受け、SNBは金利をさらに引き下げる方向に向かっており、ネガティブ領域に戻る可能性があります。この政策の道筋は、今後数週間でUSD/CHF為替レートが高くなることを強く支持しています。 最新の米国の10月の雇用報告では、予想を上回る210,000件の雇用が追加され、賃金の成長が堅調であることが示されました。このデータは、連邦準備制度に金利を安定させる余地を与え、米ドルの金利の優位性を強化しています。スイスの経済状況との対比ははっきりしており、弱いインフレが主な懸念となっています。 2015年から2022年にかけて、SNBがフランを弱体化させるために金利をネガティブに保っていた時期を振り返ると、彼らが行動を起こす意欲があることは疑問の余地がありません。現在の市場価格は、1年以内に金利を引き下げる70%の確率を反映しており、SNBが自国通貨の価値を下げる方向に動くとの強い信念が伺えます。これにより、さらなるスイスフランの弱体化に向けたポジショニングの魅力的なケースが生まれています。 デリバティブ取引者にとって、USD/CHFのコールオプションを購入することは、定義されたリスクで潜在的な上昇を捉える賢明な戦略のようです。現在の水準を上回るストライクプライスのオプション、たとえば0.8150または0.8200付近で、2025年12月または2026年1月に満期となるものを考慮すべきです。これにより、金融政策によってもたらされる上昇トレンドから利益を得ることができます。 ただし、スイスフランは安全資産としての役割を持っていることを常に認識しておく必要があります。予期しない世界経済の混乱や地政学的リスクの増大は、安全に逃げる動きを引き起こし、フランを強化し、現在のトレンドを逆転させる可能性があります。そのため、突然の市場ショックの影響を軽減するためには、ポジションサイズの管理が重要です。

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