連邦準備制度と金利

アメリカの10月のISM製造業PMIは48.7と報告され、予想の49.5を下回りました。これは、製造業における拡張と収縮の境界である50を下回っているため、収縮を示しています。 カナダドルは圧力にさらされており、ルーニーの弱さが続いています。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均はAI投資の影響で下落していますが、全体的な市場は上昇しています。 連邦準備制度はインフレ圧力を管理するために政策スタンスを維持する計画をしています。オーストラリア準備銀行は、市場の予測によれば金利を据え置く見込みです。 USD/JPYは安定しており、複数月の高値近くにありますが、米ドルはISM報告後に勢いを失っています。それに対し、USD/CHFは予想外のインフレ結果と続く米ドルの強さの中で、3週間の高値に達しています。 ユーロは圧力を受けており、EUR/USDは1.1500のサポート近くで推移しています。同様に、GBP/USDは1.3150以下で集約していますが、これは米ドルの強いパフォーマンスとイングランド銀行の発表を前にした警戒感によるものです。 金価格は下落し、米国の財務省の利回りが上昇する中で、1トロイオンスあたり4,000ドルの壁を試しています。Ripple（XRP）は、広範なリスクオフのセンチメントの中で、2.40ドル以上で取引されています。

市場戦略と取引のボラティリティ

Cardano（ADA）は0.58ドルを下回り、前週からの弱気トレンドを続けています。このトレンドはオンチェーンアクティビティの低下とトレーダーのショートポジションの増加に起因しています。 製造業セクターは、2025年10月のISM PMIが48.7であることから明確な弱さを示しています。50を下回る数値は収縮を示し、歴史的に見ても、50未満のデータが数か月続くと、より広範な経済の減速がしばしば前兆されます。この報告は強い経済の物語を挑戦し、トレーダーにはさらなる減速の兆候に対して高い警戒を促すべきです。 このようなソフトなデータにもかかわらず、市場は連邦準備制度がより鷹派のスタンスに転換することをまだ完全には信じていません。CMEのFedWatchツールによれば、2026年1月の会合までに金利を引き下げる確率は25%に減少しており、先月の50%を超えていたものからの下落です。これは緊張した停滞を生み出し、連邦準備制度の実際の方針が明確になったときに急激な動きの可能性を取引するために金利先物のストラドルのようなオプションを使用することを検討すべきでしょう。 この対立は米ドルを強いままに保ち、EUR/USDを重要な1.1500のサポートレベル近くに固定しています。このレベルを突破すれば大規模な売りに繋がる可能性があるため、ユーロのプットオプションの購入を検討すべきです。また、EUR/USDオプションの1か月のインプライドボラティリティはすでに上昇しており、今後数週間の間に通常よりも大きな動きを市場が予期していることを示しています。 株式市場では、苦境にある産業株と好調なAI関連株との間に大きな分裂が見られています。この乖離は、ナスダック100をロングしながらダウ・ジョーンズ工業株平均をショートするなどのペア取引が効果的である可能性を示唆しています。この戦略は、全体の市場に対する方向性を賭けることなく、AIのパフォーマンスの優位性を際立たせます。 全体的な不確実性が高まり、取引のボラティリティ自体が魅力的な戦略となっています。VIXは過去2週間で20%を超えて上昇し、18付近で取引されていますが、これは2025年の初めに観測された高値を下回っています。VIXのコールオプションを購入したり、S&P 500のストラングルを購入することで、今後の中央銀行の会合や連邦準備制度の発言によるイベントリスクに対する収益性の高いヘッジとなる可能性があります。 金は強いドルという逆風と経済不安という追い風の間に閉じ込められ、4,000ドルの周辺に留まっています。これは、最近の価格帯外にストライクを設定したアイアンコンドルを売るなどのレンジ取引戦略を行うのに適しています。あるいは、ブレイクアウトを予測するトレーダーは、いずれの方向にも大きな動きから利益を得るためにストラングルを購入することができます。

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