米ドル (USD) は、中国元 (CNH) に対して 7.1280 を上回る可能性がある。しかし、この水準を維持することは難しいかもしれない。UOB グループのアナリストは、上昇するためには 7.1280 を上回る必要があり、7.1370 を目指す可能性があると示唆している。 最近の分析によれば、USD/CNH の上昇モメンタムはわずかに増加している。24 時間の見通しでは、USD は 7.1280 をわずかに上回る可能性があるが、これを維持することは難しいかもしれない。7.1160 または 7.1100 への下落もあり得る。次の 1 ～ 3 週間では、以前のネガティブな見通しが中立に修正された。USD の安定は 7.0920 と 7.1280 の間になると予想され、さらなる上昇には 7.1280 を上回る必要がある。7.1020 を割らなければ、7.1280 を上回る可能性が残っている。

市場のその他の更新

市場のその他の更新としては、米ドルの強さとFRBの慎重さのため、金が 4,000 ドル以上でレンジバウンド状態を維持している。EUR/USD は 3 ヶ月の安値近くにとどまっており、AUD/USD はオーストラリア準備銀行の政策会議を前に下落している。世界的にリスク感情は経済イベントを背景に警戒しており、興味の低下により Dogecoin などのミームコインが下落している。カルダノ (ADA) は 6% の価格下落とベアトレンドを見せている。 米ドルは中国元に対して上昇モメンタムを形成しているが、持続的な上昇はまだ確実ではない。今後数週間で、トレーダーは 7.1280 レベルを注意深く監視すべきであり、このマークを上回る日次クローズは 7.1370 へのポテンシャルな動きの合図となるだろう。それまでは、7.1280 を上回る動きは一時的であり、主要なサポートは 7.1020 で維持される可能性が高い。 この見解は、中国からの最近の経済データによって裏付けられている。2025年10月に発表された Caihxin 製造業 PMI は 50.1 でわずかな拡大を示しており、前月からのわずかな減速を示唆している。この弱い産業見通しは、中国人民銀行が緩和的な政策スタンスを維持する理由となり、元に影響を与える可能性がある。 米ドルは、予想を下回る ISM 制造業 PMI が 48.7 であっても堅調である。市場は比較的強い米国の労働市場に焦点を合わせているようで、先週金曜日の10月の非農業雇用者数報告では、210,000 件の強い雇用増加が示された。この乖離は、連邦準備制度が国際的な同行よりも長く高金利を維持する考えを強化している。

オプション戦略と通貨圧力

重要な 7.1280 の抵抗レベルに関する不確実性を考えると、リスクを明確に定義したオプション戦略が賢明であろう。USD/CNH に対するブルコールスプレッド、つまり 7.1300 のコールを購入し、7.1400 のコールを売却することで、潜在的なブレイクアウトに備えた効果的な手段となる。この戦略は、上昇に伴う利益を享受しつつ、抵抗が維持される場合の前払いコストと潜在的損失を制限するものである。 ドルの強さは他の主要通貨に圧力をかけており、EUR/USD は 1.1520 近くの 3 ヶ月の安値で取引されている。振り返ってみると、2025 年中頃から定まった政策の乖離をみることができ、ユーロ圏のインフレは米国よりも早く落ち着いた。2025 年 10 月のユーロ圏 CPI データは 2.2% で、ECB が Fed よりも先に利下げを行う可能性が高まった。 金も影響を受けており、1 オンス 4,000 ドル以上の歴史的な高水準でも頭打ちの状態となっている。2023 年に 2,000 ドルを下回る水準から見られた強力なラリーを思い起こす、その時はインフレへの懸念が高まっていた。現在、2025 年後半の高金利環境では、金のような利息を生まない資産を保有することが高コストとなり、地政学的不安にもかかわらず上昇余地を制限している。

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