アメリカドル（USD）は、今月のG10通貨の中で最も強いパフォーマンスを見せており、年の後半でも引き続きリードしていたのでした。RabobankのFXアナリスト、ジェーン・フォーリーによれば、12月の利下げが保証されていないと示唆するパウエル連邦準備制度理事会議長の最近のコメントがUSDをさらに支える結果となったのでした。 EUR/USDの為替レートは、USDの強化により1.16を下回りました。EUR/USDが1.16に反発するとの予想があったものの、現在はその水準を下回っており、通貨ペアのトレンドに変化があるのではないかという疑問が浮上していました。

EUR/USDの予測における不確実性

以前は、来春までにEUR/USDが1.20に上昇するという期待がありましたが、連邦準備制度の独立性に関する懸念がUSDに影響を与える可能性があると見込まれていました。しかし、Rabobankは、両通貨に影響を与える複数の要因により、この予測には不確実性が高まっていると指摘しています。 連邦準備制度の独立性に対する懸念は春にUSDに影響を及ぼす可能性があるものの、RabobankはEURに対する持続的な減少の証拠は見ていないのでした。EUR/USDの予測の将来の調整は、今後のアメリカの経済データに依存することになるでしょう。 最近のドルのパフォーマンスを考慮すると、USDの大幅な弱さに賭ける戦略を再考すべきであったのでした。アメリカドル指数（DXY）は2025年9月初旬以来3%以上上昇しており、持続的な買い圧力を示しています。この動きは、年の後半におけるドルの過剰パフォーマンスが持続的なトレンドであるという見解を支持するものでした。

ドルの強さに対する市場の反応

EUR/USDは、夏の間に重要な技術的サポートゾーンであった1.1600のレベルを明確に下回りました。2025年10月下旬の最近のユーロ圏PMIデータは、製造業が収縮の状態にあることを示し、アメリカと比較した相対的な経済の弱さに対する懸念を強めていました。この経済の乖離は、今後数週間にわたりEUR/USDのロングポジションを保持するリスクを増大させています。 市場は2025年12月に連邦準備制度の利下げの近く60%の確率を織り込んでいましたが、最近の公式コメントを受けてその確率は30%以下に低下しました。この金利期待の急激な再評価は、ドルの現在の強さの主要な要因となっていたのでした。デリバティブトレーダーは、EUR/USDのプットオプションを購入するようなオプション戦略を検討し、さらなる下落に対してヘッジまたは利益を得る必要がありました。 長期的なEUR/USDの目標1.20に対する信頼が薄れていくことは、市場の不確実性が高まっていることを示唆しており、これは短期的なボラティリティの上昇に表れています。振り返ると、2023年末に主要なデータリリースが鋭い動きを引き起こした前に、予測に関する疑念の類似した期間がありました。トレーダーは、今後のアメリカのインフレと雇用に関する報告の前に、価格の揺れを利用する戦略を考慮するかもしれません。 要点 – USDはG10通貨の中で最も強いパフォーマンスを発揮。 – EUR/USDは1.16を下回り、トレンドの変化が疑問視される。 – EUR/USDの予測には不確実性が高まっている。 – アメリカドル指数は持続的に上昇中。 – EUR/USDのロングポジション保持はリスクが増加。

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