イギリスのポンドは、英国の財政懸念の影響でアメリカドルに対して苦戦しています。ポンドは1.3097の7ヶ月ぶりの安値に達しました。連邦準備制度理事会のタカ派的な発言がアメリカドルを強化させ、市場参加者が今後の英国の予算計画について疑問を抱いています。

英国の財政課題

アメリカドル指数は引き続き強く、3ヶ月ぶりの高値99.80に近づいています。さらに、12月の25ベーシスポイントの利下げの可能性は63%に低下し、90%以上から減少しました。連邦準備制度理事会の関係者のコメントは、インフレを抑制するための金融制限へのコミットメントを示しています。 英国の財政課題はポンドに圧力をかけており、生産性は0.3%減少すると予測されています。この減少は2030年までに210億ポンドの予算赤字を悪化させる可能性があります。現在の英国政府の財政はすでに220億ポンドの赤字を反映しています。これは、特に選挙公約に関する財政政策に追加の負担をかけています。 ポンドは主要通貨に対して減少していますが、今日はニュージーランドドルに対しては最も強い状態です。英国の財政圧力と英中央銀行の利下げの可能性の組み合わせがポンドを圧迫しています。現在の市場背景は、英国の経済安定性に対するより広範な懸念を反映しています。 GBP/USDが7ヶ月ぶりの安値に急落したことを考慮すると、直近の見通しはポンドのさらなる弱さを示しています。タカ派的な連邦準備制度理事会と英国内の財政圧力の拡大との乖離が明確な道筋を創造しています。アメリカドルは、安全逃避と高金利期待から利益を得ている状況です。

財政懸念と市場戦略

11月の予算発表を前にして、英国の状況は特に懸念されています。予算責任局が2030年までに210億ポンドの赤字を予測しているため、リーブス財務相は選挙公約を破らずに動く余地が非常に限られています。2025年10月の最新のGfK消費者信頼感報告は、市場の混乱が見られた2022年末以来の最低点に低下し、ポンドに圧をかけている国内の弱いセンチメントを示しています。 一方で、アメリカドルはインフレに対する連邦準備制度理事会の堅い姿勢によって支持されています。12月の利下げの可能性は大幅に低下しており、2025年9月の最新のコアPCEインフレデータが高水準の3.7%に留まっていることにより、この見方が強化されています。これは、アメリカの金利が長期間高止まる可能性が高いことを示唆し、資本を引き続き惹きつけています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はGBP/USDのプットオプションの購入をさらなる下落を利用する魅力的な戦略にしています。1.3100レベルを下回る中、今後数週間で1.2950のサポートレベルに向かう動きが見られるかもしれません。英国の予算発表後の満期日を持つオプションは、このイベントからの潜在的なボラティリティをキャッチすることを可能にします。 また、ベアプットスプレッドを設定することも費用対効果の高いアプローチとなり得ます。これは、例として1.3050の高い行使価格でプットオプションを購入し、1.2900の低い行使価格で別のものを売ることを含みます。この戦略は、前払いコストを制限しながら、ポンドの適度な下落から利益を得ることができます。 この弱気ポジションに対する主なリスクは、英国政府からの驚くべき強い財政計画や、連邦準備制度理事会からの予期しない緩和的シフトです。そのため、アメリカからの失業保険請求件数やインフレデータを注視することが重要です。アメリカ経済が急速に冷却される兆しがあれば、ドルの強さが迅速に逆転する可能性があります。

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