米国財務長官スコット・ベッセント氏は、中国の指導部が自国の輸出管理に対する世界的な反応を懸念していると報告しました。許可に関しては現在問題が解決されており、近く取引が行われる見込みです。 中国は希少土壌材料に関する行動で間違いを犯し、緊張を引き起こしました。バランスを維持した合意が成立しましたが、中国が重要鉱物をレバレッジとして利用する将来の使用は持続可能ではないとされています。

新しい合意

中国の希少土壌制度を延期し、大規模な米国産大豆の購入を含む1年間の合意が成立しました。この合意では、米国市場におけるTikTokのアメリカの管理も許可されています。 米国と中国は今週中に合意に署名する予定で、双方ともその長期的な維持に自信を持っています。これらの展開は、両国間の以前の地政学的緊張にもかかわらず実現しました。 このニュースは地政学的緊張の大幅な緩和を示唆しており、今後数週間で市場のボラティリティが急激に低下することが期待されています。取引の懸念で20近くで推移していたVIX指数は、中盤のティーンに向けて下がると予想されます。これにより、強力な企業に対してプットオプションを売る戦略が相対的に魅力的になります。

市場への影響

この休戦は、特にS&P 500が10月のほとんどで横ばいの取引をしていた後、株式市場に対する明確なグリーンライトです。年末ラリーを見込んで、SPXやNDXなどの主要指数に対するコールオプションの購入を検討すべきです。歴史的に、2020年初頭に見られたような同様の緊張緩和は、次の四半期に10%以上の市場ラリーを引き起こす前兆となりました。 商品については、直接的な影響は大豆にあり、先物が上昇することが期待されます。「大量」の購入に対する中国のコミットメントは、最近のUSDAの報告書で予想を上回る米国の収穫が示された時期に需要を押し上げ、価格を抑圧します。この新たな需要は、今年初めに見られた高値に価格を押し戻す可能性があります。 テクノロジーセクターにおいて、TikTokに関する解決は、中国市場に大きく依存している企業にとっての主要な不安要素を取り除きます。これは、この不確実性に悩まされていた半導体株や他の大型テクノロジー名にとって強気の材料となります。トレーダーがリリーフラリーのためにポジショニングを行うにつれて、SMH半導体ETFのコールオプションにおけるオープンインタレストの増加が見られるでしょう。 このように、中国の希少土壌輸出制度の延期は、中国以外の鉱業会社にとって悪いニュースです。供給の混乱の脅威で上昇した株は急激な反転を見る可能性が高く、これらの特定の鉱業会社のプットオプションを買うことを検討する必要があります。同時に、これにより今後12ヶ月間の安定した供給チェーンを期待できるため、EVや再生可能エネルギー企業にはプラスとなります。 外国為替市場においては、この合意により中国元やオーストラリアドルなどのリスク感応通貨が強くなります。安全資産として強かった米ドルは、弱くなる可能性があります。これに対しては、ドルインデックス（DXY）をショートするか、オフショア元（CNH）をロングすることでポジショニングが可能です。

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