金の価格は4,000ドルの壁を越えるのに苦戦しており、4,030ドルから4,040ドルの抵抗帯を確認することができていません。米国財務省の利回りの上昇と、連邦準備制度による利下げ期待の低下により、強い米ドルが貴金属に圧力をかけています。 木曜日、金はわずかな回復を示しましたが、高い利回りと堅調なドルが障害となり、4,030ドルを超える利益を強化することはできませんでした。主要な抵抗を突破できないことは、3,900ドルのサポートレベルを脆弱にし、最後の確認時点では価格が3,920ドル付近に留まっていました。

技術指標は混合の見通しを示す

相対力指数（RSI）や移動平均収束発散法（MACD）などの技術指標は、混合の信号を反映しています。4,040ドルを上回る突破があれば、弱気圧力が軽減され、4,150ドルや4,220ドルといった目標を指し示す可能性があります。一方、3,890ドルを下回ると、3,820ドルまでの下落が見込まれます。 中央銀行は金の最大の保有者であり、2022年に約700億ドル相当の1,136トンを購入しました。金は一般的に米ドルや国債との逆相関があり、経済的不確実性、地政学的事件、インフレに対するヘッジとして機能します。その価格は金利やドルの動きなど、さまざまな要因によって影響を受けます。 金は現在、重要な4,000ドルのレベルを超えることに苦戦しており、強い抵抗が4,030ドルから4,040ドル周辺にあります。一方、弱気の動きがあった場合、最初のサポートは3,900ドル付近に位置しています。この横ばいの動きは、強い米ドルと上昇する国債利回りによる結果です。 連邦準備制度の最近の利下げに対するシグナルは、これらの圧力の主な要因となっています。最近の政府データによると、2025年9月のコアインフレ率はわずかに3.1%に上昇し、連邦準備制度の慎重な姿勢を正当化し、ドル指数（DXY）は107.50の3ヶ月高値に押し上げられました。10年物国債利回りが4.12%を上回る現在、この環境は金のような利息のない資産にとって困難です。

停滞する価格の中でのトレーディング戦略

このような背景を踏まえ、オプショントレーダーは、崩壊または継続的な停滞から利益を得る戦略を考慮するかもしれません。3,900ドルのサポートより下の行使価格でプットオプションを購入することは、3,820ドルのターゲットに向けた下落に対するヘッジとなる可能性があります。また、4,040ドルの抵抗を超えるカバードコールを売ることは、金がレンジ内に留まる間に収入を生み出すことができます。 混合した技術指標が示すように、明確な方向性の動きがないことは、ボラティリティが過小評価されている可能性も示唆しています。相対力指数が50の中央値付近で推移している中で、金のオプションの暗示ボラティリティは低下しています。これは、4,000ドルのレベル周辺でストラドルやストラングルを購入する機会を提供し、この統合期間が終了した際の急激な価格変動に備えたポジショニングを可能にします。 ただし、世界の中央銀行からの需要が継続して金の価格に長期的な土台を提供していることを忘れてはなりません。2025年第3四半期の世界金協会のデータによると、中央銀行はさらに250トンを準備金に追加し、米ドルからの分散のトレンドを続けています。この基礎的支持は、急激な売り浴びせに対して重要な買いの興味が高まることを示唆しています。

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