ユーロは危うい状況にあり、EUR/USDはわずかな損失を記録し、1.1560で取引されており、1.1540のサポート近くにあります。ユーロ圏のインフレは予想通りに、年率2.1％に緩和され、コアインフレは2.4％で安定しています。月次では、消費者物価が先月の0.1％から0.2％に上昇し、コアインデックスは0.3％に増加しました。 アメリカドルはリスク回避と連邦準備制度の利下げに対する予想の減少に支えられており、ハト派的なコメントと米中貿易協定を受けている状況です。欧州中央銀行（ECB）は金利を維持し、ラガルド総裁はインフレの不確実性にもかかわらず成長に楽観的です。アメリカ財務省の利回りは、水曜日以来30ベーシスポイント以上上昇しました。

ユーロへの影響

EUR/USDは1.1580周辺で抵抗線を、1.1545周辺で支持線を迎えており、弱気のモメンタムは1.1450圏近くに潜在的な目標を示唆しています。ユーロはインフレデータ、GDP、PMI、および貿易収支といった経済指標に影響されており、ECBの政策が重要な役割を果たしています。ユーロ圏の貿易収支は、輸出入のダイナミクスを反映し、ユーロの強さにも影響を与えています。 ユーロはドルに対して脆弱に見え、弱気派は1.1540レベルをターゲットにしています。これはユーロ圏のインフレの鈍化とアメリカ連邦準備制度のより攻撃的な姿勢から来ています。基本的な状況から、このトレンドは今後数週間続く可能性があります。 ユーロ圏のインフレデータが今週発表され、この見方を裏付けています。ユーロスタットの10月の速報値は、ヘッドラインインフレが2.1％に緩和されていることを示しています。一方、米国経済分析局の最新データによれば、コア個人消費支出（PCE）インフレは依然として3.5％で持続的です。このインフレの大きな差は、ユーロが弱くなる理由を強化しています。 欧州中央銀行は金利を2.0％に据え置く姿勢のようですが、連邦準備制度は長期間にわたる高金利政策を示唆しています。今週のFOMC後、CME FedWatchツールでは市場が12月の利下げの期待を大幅に減少させており、その確率は64.8％に低下しています。この中央銀行間の乖離が、現在の通貨市場の主なドライバーとなっています。

米国財務省利回りとデリバティブへの影響

この政策の違いが米国財務省の利回りを押し上げており、10年物国債の利回りは4.10％に達し、米ドルへの資本を引き付けています。2014年から2015年の間にECBの緩和とFRBの引き締めがEUR/USDを20％以上下落させたときと類似のダイナミクスが見られました。現在の状況は、その時期を思い起こさせます。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は今後数週間でEUR/USDペアに対する弱気戦略を示唆しています。1.1540のサポートレベルより下のストライクプライスでプットオプションを購入すること、例えば1.1500や1.1450で購入することは、継続的な下落から利益を得る直接的な方法になる可能性があります。これらのオプションは、ペアが重要なテクニカルフロアを突破する際に価値を持つことになります。 また、1.1580の抵抗レベル付近でショートレグを伴うコールスプレッドを売却することは、より保守的な戦略です。このアプローチは、ペアがこの重要な抵抗を下回ったままであれば利益を得られ、価格の下落と時間の経過の両方から利益を得ることができます。これは、ペアが上昇モメントを維持できないことを利用することが可能です。 テクニカルチャートはこのネガティブな見通しを支持しており、ペアは月次の三角形パターンを突破しており、モメンタム指標はネガティブです。1.1580の抵抗地域に向けた短期的なバウンスは、これらの弱気ポジションを開始または増加させる機会として見なされる可能性があります。抵抗が最も少ない方向は下方にあるようです。

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