シルバー価格は約$49.00で安定しており、トレーダーは今年の連邦準備制度理事会の金利引き下げの期待を減少させています。CME FedWatchツールは、12月の金利引き下げの確率が91.1%から72.8%に低下していることを示しています。FRB議長のジェローム・パウエルは、12月の金利引き下げが保証されているわけではないことを示唆しており、これがシルバーのような利回りのない資産に影響を与えています。 米中貿易の改善により、シルバーの安全資産としての需要が減少しています。アメリカのトランプ大統領は、中国がアメリカに希土類を自由に輸出し、フェンタニル問題で協力し、農業貿易を増やすことを発表しました。これにより、シルバーの安全資産としての魅力が減少しています。

シルバーのテクニカル分析

テクニカル的には、シルバーは$49.00近辺で取引されていますが、$48.55の20日指数移動平均を超えるのに苦労しています。60.00未満の14日相対力指数（RSI）は、ブル市場のモメンタムの減退を示しています。サポートは9月23日の高値$44.47にあり、レジスタンスは過去最高値の$54.50です。 シルバーは、その歴史的な価値の保存手段、投資ポートフォリオのダイバーシファイア、潜在的なインフレヘッジとしての評価があります。価格の推進要因には、地政学的不安定さ、金利、米ドルの強さ、投資需要、特に電子機器やソーラーエネルギーでの産業用需要が含まれます。シルバーは通常、ゴールドの動きに従い、ゴールド/シルバーの比率が相対的な評価を示します。 市場は連邦準備制度理事会の12月の金利引き下げに対するベットを引き下げており、チャンスは1週間で90%から約72%に減少しています。このシフトは、パウエル議長の最近の慎重な発言の後に起こり、FRB当局者の今後のスピーチが方向性において重要なものとなります。よりタカ派的なトーンが非利回り資産であるシルバーに大きな圧力をかける可能性があります。

ボラティリティ上昇に向けた市場戦略

この不確実性を考慮して、シルバーオプションのインプライドボラティリティは、FRBのスピーチへ向けて上昇する可能性が高いです。トレーダーは、この潜在的な急激な動きに対応するために、ロングストラドルやストラングルのような戦略を検討するかもしれません。このアプローチは、価格の揺れを利用する助けとなります。 テクニカルの観点からは、価格が20日移動平均の上に留まるのに苦労しており、最近のブル市場のモメンタムが薄れている可能性を示しています。RSIが60未満に下がっていることは、このモメンタムの喪失を確認しており、統合や引き戻しの期間がある可能性を示唆しています。攻撃的な新規ロングポジションは、決定的な上昇ブレイクを見てから取り組むべきです。 私たちは、シルバーがこれらの水準付近で取引されていた最後の時期である2011年を思い出さなければなりません。その後に急激な修正が続きました。価格が$49.00近辺にある中で、約$54.50の歴史的ピークに近づいており、これは重要な心理的レジスタンスとして機能するレベルです。既存のロングポジションでいくつかの利益を確保することは、慎重なリスク管理戦略かもしれません。 一方で、長期的なファンダメンタルズの観点から産業需要は非常に強い状態が続いています。2025年を通じて、太陽光発電や電気自動車セクターは成長を続けており、今年の世界の太陽光発電設置は再び新記録を達成する見込みです。この根底にある需要は、シルバー価格に対するしっかりした支えを提供し、重要な下落があれば購入機会と見なされる可能性を示唆します。 しかし、ゴールド/シルバーの比率も見るべきです。現在、この比率は50近辺で推移しており、過去20年間の歴史的平均を大きく下回っています。これは、シルバーがゴールドに対して過剰評価されている可能性を示唆しています。これにより、一部のトレーダーはシルバーからゴールドに乗り換えることを考えるかもしれません。 ロングポジションを保持している方は、プットオプションを購入することで潜在的な下落に対してヘッジする効果的な方法となることがあります。これにより、FRB当局者が今後の数週間で予想以上にタカ派的なスタンスを採る場合のリスクが定義されます。さらなる上昇に参加しながらも、下落時には安全ネットを提供します。

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