洞察 
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フェドの金利決定と市場の反応
フェドは、連続で25ベーシスポイントの利下げを実施し、連邦基金金利を3.75%-4.00%に引き下げ、期待に沿う形となりました。この決定には異論があり、構成員間でより深い利下げや据え置きの好みが異なりました。 米中関係は改善され、両国が貿易休戦に合意し、米国は関税を引き下げ、中国は米国の大豆を引き続き購入することを約束しました。スイス国立銀行のペトラ・チュディンは、拡張的な金融政策が続くことを示唆し、インフレの影響が行動を要求する場合、介入やマイナス金利も選択肢となると述べました。 要点： – フェドの金利決定が市場に反響した。 – 米中貿易協定が関係改善の要因となった。 – 中央銀行の政策の違いがトレーダーにとって明確な機会を提供する。政策の違いに伴う取引戦略
振り返れば、2019年末に比較的タカ派的なフェドとハト派的なSNBがUSDを押し上げる同様の動きが見られました。しかし、2025年10月31日現在の状況は逆転し、SNBは持続的なインフレに対抗している一方、フェドは金利政策のピークを示唆しています。スイスのインフレ率は前年同期比で2.2%と報告されており、SNBはタカ派的な姿勢を維持することを余儀なくされています。これは数年前の拡張政策とは完全に逆の状況です。 現在の環境を考慮すると、トレーダーはUSD/CHFの下落から利益を得る戦略を検討すべきであると考えています。フェドの最新のドットプロットは、利上げの一時停止を示唆しており、市場は2026年第二四半期までの利下げの可能性を55%と見込んでいます。この金融政策の違いは、より強いフランを支持し、USD/CHFのプットオプションを購入することが潜在的な下落を利用するための魅力的なポジションとなります。 ベアプットスプレッドも効果的な戦略となる可能性があり、ポジションの初期コストを抑えつつ通貨ペアの穏やかな下落から利益を得ることが可能です。現在のUSD/CHFの1か月先物のインプライド・ボラティリティは約6.5%であり、歴史的に見ても比較的低いため、オプション戦略の実施が安価になります。政策の違いが年末に向けてこのペアに影響を及ぼすと予測しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
