WTI USオイルは木曜日に0.24%上昇し、約$60.40で取引されていました。オイル価格は火曜日以降このレベルで統合されていました。 韓国のAPECサミットで、米国と中国の間で休戦が合意されました。米国は選択された中国の輸入品に対する関税を57%から47%に引き下げ、中国は米国の大豆の購入を再開し、レアアースの輸出制限を緩和することに合意しました。

欧州の緊張

ロシアの生産者ロスネフチに対する米国の制裁は、欧州での緊張を引き起こし、ドイツは国内子会社を国有化することを検討しています。米国財務省はこの状況に対して2026年4月までの一時的な免除を許可しました。 連邦準備制度は水曜日に基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75%-4.00%の範囲にしました。これにより、12月1日に量的引締めが終了することになりました。それにもかかわらず、連邦準備制度のパウエル議長は、12月のさらなる利下げは不確実であると示唆し、USDを強くし、原油の上昇を抑制しました。 OPEC+は市場シェアを取り戻すために12月に生産をわずかに増加させるかもしれません。これにより、強いUSDと相まって、市場参加者は慎重になり、原油価格を$60近くに維持しています。 WTIは$59.50付近でサポートを見つけ、$60.40で抵抗があります。この水準を上回ると、$61.00に達する可能性があり、さらなる上昇が$62.00に向かう可能性があります。一方、$59.50を下回ると、WTIはさらなる圧力を受けやすくなり、重要なサポートは$55.97になります。

ボラティリティの中での市場戦略

WTI原油が$60の近くで推移している中、競合する市場力の間で古典的な対立が見られています。米国と中国の間の1年の貿易休戦は、短期的な経済リスクを減少させましたが、連邦準備制度の意外にハト派的な姿勢が米ドルを強化しています。これは、強気のセンチメントが制限される挑戦的な環境を作り出し、レンジ内の市場から利益を得るオプション戦略が近い将来に効果的であることを示唆しています。 米中の一部関税を引き下げる合意は前向きなステップですが、これらの休戦がどれほど脆弱であるかを忘れてはなりません。これは2019-2020年の期間にも見られた通りです。残る47%の関税は依然として歴史的に高いことを示しており、根底にある緊張が容易に再表面化し、需要予想を混乱させる可能性があります。現時点では、即時のエスカレーションのリスクが低下し、ボラティリティを抑えることで、マネーオプションのプレミアムを売ることが魅力的になるかもしれません。 一方で、連邦準備制度のメッセージは原油価格に対して重大な逆風となります。金利を引き下げながらも、パウエル議長のコメントは一時停止を示唆しており、これがドルを押し上げ、外国の購入者にとって原油をより高価にしています。これは、EIAの最近の2025年10月データとも一致しており、2026年の世界の石油需要成長がわずかに減速すると予測されています。これにより、連邦準備制度の慎重な姿勢が重視されます。 供給側は対立する信号を示しており、価格を引き留めています。OPEC+は市場シェアを保護するために12月に生産を増加させる意向を示しており、これが価格の上昇を抑制します。一方で、ロシアのロスネフチに対する米国の制裁は欧州にとって長期的な供給リスクを生じさせますが、2026年4月までの免除により、価格を押し上げるための即時の危機は存在しません。 この設定を考えると、横ばいの動きと高いボラティリティを利用する戦略に機会が見られます。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）は35以上を維持しており、市場の不確実性を示しています。これはオプションのプレミアムを売ることを魅力的にします。$59.50と$61.00の重要な技術レベル周辺でショートストライクを持つアイアンコンドルを設定することで、市場がこれらの動きを消化する際にこのプレミアムをキャッチできます。 11月と12月を見据えて、トレーダーはこのバランスの崩壊に対するヘッジも考慮する必要があります。重要な$59.37サポートレベルを下回ると、10月の低水準である$55.97に向かって急激な動きが引き起こされる可能性があります。このレベルを下回る安価な長期プットを購入することで、米中の休戦が崩れるか、経済データが悪化した場合に効果的なポートフォリオ保険となる可能性があります。

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