最新の米国4週間財務省証券入札では、利回りが前回の3.945%から3.91%に低下し、これは市場のダイナミクスのわずかな変化を反映しています。 他の市場の動きとして、EUR/USDが1.16を下回りました。これは、FRBとECBの間の異なる金融政策の影響です。ダウ・ジョーンズ工業株平均は安定しており、FRBによる12月の利下げの期待が抑えられています。

金と暗号通貨の動き

金価格は、米ドルが強い中でもトロイオンスあたり$4,000に接近しています。これは、米中貿易休戦がさらなる上昇を制限しているためです。Ripple（XRP）は、トランプと習近平の間の貿易合意にもかかわらず課題に直面し続けています。 Zcashは上昇基調を維持し、プライバシー重視の魅力を活かして約$360で取引されています。トランプと習近平の会談により、貿易緊張が緩和され、関税と輸出規制の調整が行われました。

米国経済指標の影響

4週間Tビルの利回りが3.91%にわずかに低下しており、安全資産への明白な需要を示唆しています。これは、FRBの最近の「ハト派的な利下げ」に続くもので、利下げを行う一方で将来的な緩和に高いハードルがあることを示しています。この慎重な姿勢は、12月のさらなる利下げに対する期待を抑制しています。 ダウ・ジョーンズがその地位を維持している中、市場はFRBの緩やかなガイダンスを消化しているようです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在17付近で推移しており、パニックの領域には達していませんが、FRBの次の動きについての根底にある不確実さを反映しています。この環境は、株価指数に対するアウト・オブ・ザ・マネーのプットやコールを売るトレーダーにとって好ましい状況となるかもしれません。 米ドルは依然として支配的な力を持ち、EUR/USDを1.15付近に押し下げています。これは、欧州中央銀行が傍観しているためです。最近のデータでは、ユーロに対する投機的なネットショートポジションが過去1か月で15%増加しており、この弱気のセンチメントを強化しています。トレーダーは、さらなる価格変動に対してヘッジするためや、ユーロ/USDがさらなる下落に向かうことを見越してプットオプションを購入することを検討するかもしれません。 同様に、イギリスポンドも弱く、GBP/USDは1.3100近くで数か月ぶりの安値を再テストしています。市場の価格設定は、来年の第一四半期までにイングランド銀行による利下げの確率がほぼ60%であることを示唆しており、通貨にプレッシャーをかけています。この中央銀行の相違は、ポンドに対する弱気ポジションを魅力的にし続けています。 金価格が$4,000を超えたことは重要な展開であり、最近の利下げによって非利回り資産を保有する機会コストが低下したことに起因しています。このラリーは、2019-2020年に見られたパターンを反映しており、FRBの初期の利下げが、慎重な言葉にもかかわらず金の大幅な上昇を促したことを示しています。その強いモメンタムを考慮すると、金先物に対するコールデビットスプレッドを使用することで、リスクを管理しながらさらなる上昇に参加するためのコスト効率的な方法を提供するかもしれません。

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