EUR/USDは、ECBが金利を変更しないことを選択したため、2週間の安値に達した後に安定しました。ECBは慎重でデータ依存のアプローチを繰り返し、今後の金利に対する確固たるコミットメントを持たずに、入ってくるデータに基づいて政策を調整することを明言しました。 ECBは、預金ファシリティ、主要再金融化率、限界貸出金利をそれぞれ2.00%、2.15%、2.40%のまま維持しました。ユーロ圏経済は堅調な労働市場に支えられて成長を続けていますが、地政学的緊張がリスクをもたらしています。

要点

ECBの声明には固定的な長期金利パスは含まれておらず、今後のインフレと経済データに焦点を当てています。トレーダーはECB総裁のクリスティーヌ・ラガルドからのさらなる洞察を待っています。 一方、米ドルは連邦準備制度理事会（FRB）の最近の25ベーシスポイントの金利引き下げから利益を得ています。FRB議長であるジェローム・パウエルの発言には、さらなる金利引き下げの保証はなく、USDを強化しています。 米ドル指数は99.55で維持されており、8月1日以来のピークに達しており、米中貿易関係に対する楽観的な見方が影響しています。USDは日本円に対して最も強い上昇を示し、他の主要通貨に対しては様々なパフォーマンスを示しています。 通貨ヒートマップは主要通貨間のパーセンテージ変化を示し、USDの相対的な強さを示しています。

慎重な経済アプローチ

EUR/USDは1.0850近くにとどまっており、欧州中央銀行が預金金利を3.00%のまま維持することを確認しました。銀行はなじみのあるデータ依存のアプローチを堅持しており、2026年に向けての明確な道筋を示すヒントはありません。この事前のコミットメントの欠如は、短期オプショントレーダーをじらせています。 政策立案者は慎重であるべきであり、最新のフラッシュ予測がユーロ圏のインフレが2.4%で粘り強いことを示している一方で、Q3の成長は鈍い0.1%であったことからも明らかです。2022-2023年の aggressive hiking cycleを振り返ると、遅延した効果が現在の経済に影響を与えていることが浮き彫りになっています。この背景は、ユーロの反発を売ることが今のところ優勢な戦略であることを示唆しています。 本質的なストーリーは、連邦準備制度との政策の乖離の拡大です。これは、2026年初頭の金利引き下げの可能性を築いているようです。最近の米国データは、コアPCEインフレが2.2%に低下し、月間雇用増加数が平均110,000しかないことから、このダブ寄せの傾向を支持しています。これは、ECBの強硬な据え置きスタンスと sharply対照的です。 この政策の不一致は、今後数週間で通貨のボラティリティが増加する準備をする必要があることを示唆しています。EUR/USDの1ヶ月のインプライド・ボラティリティはすでに7.5%に上昇しており、夏の5.8%から上昇しています。ストラドルやストラングルのようなオプションを購入することは、大きな価格変動に備えるための賢明な方法かもしれません。 FRBのトーンが和らいでいることを考えると、EUR/USDの最も抵抗の少ない道は上昇に見えるかもしれません。私たちは、リスクを定義しつつ1.1000のレベルに向けた動きを見越して、強気のコールスプレッドを購入することを検討することができます。この戦略は、年末の最終会議に向かってドルの減少の可能性を利用することを可能にします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設