EUR/JPYは上昇し、177.50付近で取引されています。これは、銀行日本（BoJ）が10月の短期金利目標を0.4%-0.5%に据え置いたことを受けてのものであり、これは市場の期待に沿った決定でした。

金融政策とインフレ動向

BoJは、1月に25ベーシスポイントを引き上げて以来、6回連続で引き締めサイクルを一時停止しています。インフレ動向が変化する中で利上げを再開する話し合いが始まる可能性がありますが、注目すべきは新たに選出された内閣総理大臣の高市早苗氏が緩和的な金融政策を支持していることです。 日本円は、安全資産の需要が減少する中で、米中の貿易合意に対する楽観的な見方から弱まる可能性があります。米国のドナルド・トランプ大統領と中国の習近平主席の間で貿易問題に関する様々な議論が行われています。 市場は、ドイツおよびユーロ圏の経済データとともに、欧州中央銀行（ECB）の金利決定を待ち望んでいます。ECBは経済成長とインフレの緩和の兆候が見られる中で、3回連続で金利を据え置くと予想されています。BoJの金利決定は、日本円のパフォーマンスにとって重要な指標であり、インフレおよび経済の見通しに対する銀行のスタンスに依存しています。 10月30日朝、EUR/JPYのクロスが177.50を超え、BoJの決定に押し上げられています。BoJは金利目標を0.4%と0.5%の間に留めており、引き続き慎重な姿勢を示しています。これにより、日本円を保持することが現時点では魅力的ではなくなっています。

金利差と取引戦略

欧州中央銀行は本日、金利を3.75%に据え置くと広く予想されており、これは顕著な金利差を強化しています。この広範な差は300ベーシスポイントを超えており、トレーダーが安価な円を借りて利回りの高いユーロに投資する「キャリートレード」を促進しています。振り返ると、この戦略は中央銀行の相違が拡大する中で、2025年のほとんどの期間で利益をもたらしました。 米中の貿易交渉も注視しており、そこでの進展が全体の市場センチメントを改善しています。この楽観は、日本円の需要を減少させる要因となり、通常は不確実な時期に安全資産として購入されます。会議からのポジティブな結果は、円にさらなる下押し圧力を加える可能性があります。 この見通しを考慮すると、トレーダーは、EUR/JPYのコールオプションを178.00以上の行使価格で購入することを検討するべきだと考えています。この戦略により、持続的な上昇モメンタムから利益を得ることができ、支払ったプレミアムに対して最大リスクを定義します。中立から強気の見方の人々には、お金を得られないプットオプションを売ることも、ペアが急激な反転を見せる可能性が低いという見解を活用した効果的な方法となる可能性があります。 今後数日間は、ドイツおよびユーロ圏全体からの失業率およびGDPの数字に注目しています。ユーロ圏Q3 GDPのフラッシュ推計は0.2%の穏やかな成長を示し、10月のヘッドラインインフレは2.7%に緩和され、経済的均衡感を確認しています。ただし、今後のデータで大きな見逃しがあれば、この見方に挑戦し、一時的な後退を引き起こす可能性があります。

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