中国の李克強首相は、発展と安全のバランスを取る重要性と、政策の準備状態とシステムの安定性を通じて持続的成長のためのリスク防止メカニズムを実施することの重要性を強調しました。 李首相は、経済的および社会的分野における質の高い発展を適用することを提唱しました。彼は人々のニーズに応え、国内成長に焦点を当て、国内需要を増加させる戦略と供給側改革の深化を一致させることを促しました。李首相は、国際的不確実性を内部の安定性で相殺し、長期的なリスク防止メカニズムを強化することを勧めました。また、システムリスクを回避するために、対応計画を策定し、政策備蓄を維持するよう助言しました。

市場の動向

市場の動向において、AUD/USDペアは控えめな上昇を維持しているものの、0.6600を下回っています。トレーダーたちは、今週後半に予定されている米国のドナルド・トランプ大統領と中国の習近平主席との会談を待ち望んでいます。 中国の指導部は、攻撃的な成長よりも安定性とリスク防止に明確に焦点を当てているシグナルを発信しています。これは、グローバルな不確実性から経済を保護するための動きと解釈すべきであり、より予測可能で国家主導の政策が期待されます。これは、中国の政策によって引き起こされる激しい変動が少なくなることを示唆していますが、逆に大きな予想外の刺激策の可能性も制限します。 この慎重な姿勢は、最近の経済データにすでに現れています。中国の2025年第3四半期のGDP成長率は4.8%で、5%の目標にはわずかに届いておらず、最新の製造業PMIは50.2で、わずかな拡大を示しています。これらの数字は、北京が高リスクの反発ではなく、安定した着地を優先しているという考えを支持しています。

見通しと戦略

私たちにとって、これはオーストラリアドルのような中国の成長に関連する資産は上昇余地が限られているという見方を強化しています。鉄鉱石価格は数週間にわたりトンあたり約115ドルの狭い範囲で安定しており、堅調だが急増している需要を反映しています。この環境では、急増するAUDに対する大規模で投機的な賭けは魅力が少なくなります。 今週、米国と中国の大統領との会談は、直近の大きな要素となります。2018-2019年の貿易緊張の際の同様の高リスクな会議が、週末の間で市場に大きなギャップを引き起こしたことを覚えておく必要があります。そのため、AUD/USDや主要指数のペアで短期的な含みボラティリティの急上昇が非常に可能性が高いです。 これを考慮して、会議の前にボラティリティを購入することを検討すべきです。中国関連のETFに対するストラドルやストラングルのようなオプション戦略は、結果を賭けることなく、いずれの方向にも急激な動きから利益を得ることができます。これは、結果を予測するのではなく、イベントそのものを取引することを可能にします。 この週以降、中国の安定性の目標が真実であるなら、ボラティリティはおそらく再び低下するでしょう。これは、主要な指数におけるアイアンコンドルのようなポジションを通じてプレミアムを売る戦略へのシフトを示唆します。主な目標は、短期的な政治リスクに対するヘッジをしながら、より制御された、あまり変動しない中国経済の長期的なシグナルを尊重することです。

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