EUR/USDは、連邦準備制度理事会のジャローム・パウエル議長のコメントを受けて0.40%以上下落しました。パウエルは12月の利下げは可能性が低いと示唆しました。LSEGデータによると、12月の利下げに対する市場の期待は85%から62%に減少しました。

米ドルの影響

パウエルは、連邦公開市場委員会内に分裂があることを示し、政策金利が中立的な水準に近い可能性があると述べました。彼のコメントの後、EUR/USDは5日間の安値1.1577に下落した後、1.1500以上でわずかに安定しました。 米ドル指数は0.63%増加し99.28に達し、EUR/USDのレートに影響を与えました。現在の注目は、欧州中央銀行の金融政策決定に向けられており、金利が変更されないとの期待があります。 連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを実施し、金利は3.75%-4%となりましたが、決定は全会一致ではありませんでした。一方で、トレーダーは米中貿易交渉の進展を注視しています。 要点として、ハーモナイズド消費者物価指数に基づくユーロ圏のインフレ率は、ECBによる潜在的な金利行動を決定する上で重要です。ユーロは世界で2番目に取引される通貨であり、ユーロ圏の経済データは米ドルに対するその価値に影響を与えます。 現在、2025年10月30日、マーケットの状況は非常に馴染み深いものを感じています。連邦準備制度が「タカ派的利下げ」を行った過去の出来事と類似した状況を見ています。それは大きな米ドルの強さを生んでいました。2025年9月の米国CPIデータが頑固な2.8%となったことで、市場は再び、連邦が12月の会議で一時停止のシグナルを送るのか、あるいは完全な緩和に移行するのかを推測しようとしています。

市場戦略とボラティリティ

過去の期間からの重要な教訓は、連邦のコメントがその行動よりも強力である可能性があるということです。当時、25ベーシスポイントの利下げはタカ派的な前方ガイダンスに覆い隠され、EUR/USDは下落しました。今日、欧州中央銀行がユーロ圏のインフレ率が3.1%である中で金利を据え置くシグナルを発信しているため、連邦からの忍耐のヒントがあれば、大きな政策の乖離を生み出し、類似の米ドルラリーを引き起こす可能性があります。 EUR/USDを取引している人々にとって、今後数週間で米ドルの強さにポジショニングすることが賢明であることを示唆しています。もしペアが最近のサポートレベル1.0800を下回ると、8月の安値近くの1.0650に素早く移動する可能性があります。トレーダーは、潜在的な下落を活用しながら初期リスクを制限するために、EUR/USDに対してプットオプションを購入することを検討するかもしれません。 連邦の言語に対する不確実性は、ボラティリティが高まることも示唆しています。2023年に債券市場のMOVE指数が政策の不確実性で急増したことを見ましたが、今も似たような環境が構築されている可能性があります。これは、12月のFOMC会議前にEUR/USDにオプションストラドルを購入する戦略を魅力的なものにしており、いずれの方向への大きな価格変動から利益を得ることができます。 今現在、CME FedWatch Toolによると、デリバティブ市場は12月の25ベーシスポイントの利下げの可能性を約65%と見積もっており、数週間前の80%から減少しています。このシフトは、連邦の発表後にOddsが85%から62%に下がった過去と同様に、神経質さが高まっていることを示しています。トレーダーは、Fed Funds先物を利用してこの結果に直接投機し、市場が依然として利下げについて楽観的すぎると賭けることができます。

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