連邦準備制度（Federal Reserve）は、金利を25ベーシスポイント引き下げ、予想通りの措置を取りました。これは2回連続の引き下げであり、さらなる量的緩和（QE）の縮小も確認され、連邦準備制度は12月までにモーゲージ担保証券を長期国債に移行させる方針です。 金利引き下げ後、米ドル指数は変動を示しました。一部の政策立案者はインフレ圧力の上昇を指摘しましたが、さらなる金利引き下げを防ぐには不十分と判断しました。これらの要因を踏まえ、市場参加者は今後12月に別の金利引き下げ発表を期待しています。

連邦準備制度の役割

連邦準備制度は、米国の金融政策を形作る責任を持ち、年に8回金利を設定するために会議を開きます。金利を調整することは、米ドルの強さに影響を及ぼし、借入コストや資本の流れに影響します。インフレが低い時、連邦準備制度は金利を引き下げ、ドルを弱める可能性があります。 極端な場合には、連邦準備制度は量的緩和を実施し、停滞した経済における信用の流れを増加させ、通常は米ドルを弱めます。逆に、量的引き締めはQEの逆であり、通貨を強化します。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、理事会およびさまざまな準備銀行の総裁を含む12人の官僚で構成されています。これらの洞察は、金融政策の複雑さとそれが米国および世界経済に与える影響を反映しています。 連邦準備制度の昨日の行動はクラシックな「強気の引き下げ」であり、私たちが予想したように金利を引き下げつつ、量的引き締めのスケジュールを維持するという引き続き厳しい姿勢を示しました。これにより二方向の価格変動が生じ、米ドル指数は明確な方向に固執することなく変動しました。デリバティブトレーダーにとって、この混在するメッセージは近い将来のボラティリティが増加する可能性を直接的に示しています。

経済指標と市場戦略

私たちは、この決定に影響を与えた最新の経済データに基づいて戦略を構築すべきです。2025年9月の最新レポートでは、コアCPIが依然として3.1%であり、連邦準備制度の2%目標を大きく上回っている一方、先週のQ3 GDP推計では成長が年率1.5%に減速していることが示されています。この粘着性のあるインフレと減速する成長の組み合わせが、中央銀行の慎重な緩和アプローチを説明しています。 労働市場はさらなる複雑さをもたらし、先日の雇用報告では失業率が4.1%のまま維持されている中、冷却しつつも依然として堅調な市場が示されました。これにより、連邦準備制度は過去の緩和サイクルの開始時とは異なり、積極的な引き下げを避ける余地が生まれています。したがって、オプションや先物を通じてドルの大幅な崩壊に向けたポジショニングは時期尚早と思われます。 この不確実性を考慮し、トレーダーは確固たる方向性の動きよりもボラティリティの急騰から利益を得る戦略を検討すべきだと私たちは信じています。EUR/USDのような主要通貨ペアでストラドルやストラングルを購入するのが効果的かもしれません。市場が連邦準備制度の次の動きがさらなる引き下げか一時停止かを消化する中で、VIX（期待される市場のボラティリティを測定する指標）は既に19.5まで上昇しており、この不安の高まりを反映しています。 12月10日の会議を見据えて、今やフェドファンズ先物は次の25ベーシスポイントの引き下げの確率を65%と見積もっており、今月初めの85%以上から減少しています。この再評価は、届くデータに基づいて確率が高すぎるか低すぎると考えるトレーダーにとっての機会を提供します。小売売上高や次のインフレデータは、これらの確率の変化を先取りするために非常に注意深く観察する必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設