9月に、イギリスの個人への純貸出は70億ポンドに達し、予測の55億ポンドを上回りました。この数字は、関連する月のUKでの強い貸出傾向を示しています。 カナダ銀行は、主な金利を2.25%に引き下げると予想されています。これは以前の類似の引き下げに続くもので、金融政策の変化を示唆しています。

連邦準備制度と金利

連邦準備制度も金利のさらなる引き下げを発表することが期待されています。パウエル議長の今後の声明は、この決定に伴い非常に注目されています。 金融市場では、USD/JPYが152.50を下回って取引されており、連邦準備制度と日本銀行の発表を控えて慎重な動きが見られます。その間、ポンド・スターリングは米ドルに対して苦戦しており、FRBの政策決定に焦点が当たっています。 金価格は4,000ドルを超えています。連邦準備制度の政策決定を先取りした市場の調整が、継続中の地政学的緊張の中でサポートを提供しているようです。

イギリスの貸出と市場への影響

最近のイギリスの9月の貸出データは70億ポンドで、予想の55億ポンドを上回り、私たちの注目を集めました。これにより、消費者の借入が驚くほど堅調であることが示されており、現在ポンド・スターリングに圧力をかけているイングランド銀行の金利引き下げの懸念とは対照的です。この乖離は、ボエの金利引き下げの可能性が過小評価されている場合に利益をもたらすGBP/USDのオプション戦略を考えるべきことを示唆しています。特に、2022年のパンデミック後のブーム以降、消費者信用の数字が如何に引き締まっているかを考えると重要です。 全ての焦点は現在、連邦準備制度に移っています。これは、2回目の連続金利引き下げを行うと予想されています。2022-2023年の急激な利上げサイクルを振り返ると、この動きは、米ドルにおいて重大な政策転換を確認するものであり、大きなボラティリティを引き起こす可能性が高いです。発表後の広範な市場の乱流に対してヘッジするために、EUR/USDなどの主要なドルペアでストラドルを検討したり、VIX指数の先物を使用したりする準備をするべきです。 金は1オンスあたり4,000ドルを超えて強く推移しています。これは、地政学的緊張の影響だけでなく、FRBからの金利引き下げの期待によるものです。2024年春に見た歴史的な高値以来、中央銀行が引き締めからのシフトを示し始める中、金は上昇を続けています。これは持続的なトレンドと見られ、金先物（XAU/USD）に対するコールオプションの購入は、金利引き下げが法定通貨を価値を下げさせる可能性のあるさらなる上昇へのエクスポージャーを得るためのレバレッジの効いた方法を提供するかもしれません。 カナダ銀行も注視しており、2.25%に金利を引き下げる準備が整っていますが、緩和サイクルの終了を示唆する可能性があります。これは、現時点で金利引き下げを開始しようとしている連邦準備制度とは大きな違いがあります。この政策の乖離は、現在1.3940近辺でうろうろしているUSD/CADで魅力的な機会を生むかもしれません。鷹派の政策を一時停止したBoCとハト派のFRBが、このペアを今後数週間で下押しする可能性があります。 現在の環境は、複数の中央銀行が矛盾する経済データを背景に重要な決定を下しているため、ボラティリティが高まっていることを示しています。私たちにとっての重要な要点は、単一の方向に賭けるのではなく、価格の振れ自体にポジションを取ることです。これは、暗示的なボラティリティが現在重要な指標となっており、期待される市場の大きな動きから利益を得るためにデリバティブを使用して取引を構築することが求められることを意味します。

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