USD/JPYペアは、水曜日の早朝のアジア市場で約152.20に弱まった。この動きは、日本の政策に対する懸念を軽減するための当局の努力を受けて、日本円が強くなったことによるものであった。 アメリカ連邦準備制度（FRB）の利上げ決定が注目されており、25ベーシスポイントの利下げが非常に期待されている。一方、米国と日本の間で重要な鉱物およびレアアースを確保するための枠組みが署名された。

日本の経済大臣のコメント

日本の経済大臣は、成長を刺激し通貨の影響を監視する方法を表明した。市場はFRBの会議を前に警戒を強めており、今後のセッションでさらなる利下げが予想されている。 FRBの記者会見に続く主要な観察が行われ、通貨の動きにさらに影響を与える可能性のあるハト派的な発言に注目が集まる。日本円は、日本銀行の政策、債券利回りの差、および広範なリスク感情に影響されている。 歴史的に見ると、日本銀行の超緩和的な金融政策は円のパフォーマンスに影響を与えてきた。しかし、政策の調整や変化する金利の状況は、米国との利回りの差を狭めつつある。 市場のストレス時には、日本円はしばしば安全資産として機能し、その信頼性から魅力を持たれる。この安全資産としての地位は、不確実な時期において円をより変動しやすい通貨に対して強化することがある。

USD JPY戦略とFRBの影響

USD/JPYが152.50を下回る中、即時の焦点は今日のFRBの決定にある。25ベーシスポイントの利下げはすでに価格に織り込まれているため、実際に市場を動かす情報はジェローム・パウエルの先行きガイダンスから得られると考えられている。これは通貨ペアのさらなる下落に備えるサインとして捉えられる。 この見通しから、ドル円のプットオプションを購入することは、今後数週間の賢明な戦略であると信じている。これは、FRBが2026年に向けてより攻撃的な利下げを示す場合に利益を得ることができる。2025年12月または2026年1月に満期を迎える契約を選ぶことで、この期待されるモメンタムを捉えることができる。 この状況は、FRBが金利引き上げからの政策転換を初めて示した2023年後半に経験したことと非常に似ている。当時は、将来の利下げの期待だけで、最初の利下げが実施されるずっと前から通貨ダイナミクスに大きな変化をもたらした。今、特に日本がより緩やかな姿勢を示していることから、同様の反応が予想される。 基礎となる数字はこの見解を支持しており、米国と日本の10年国債間の金利差は狭まり始めており、最近では今年のピークから20ベーシスポイント以上も縮小している。CMEグループのFedWatchツールによると、トレーダーは2026年3月までに少なくとも2回の利下げを予測する確率を60％以上と見込んでいる。このデータは、円に対してドルが弱まるという期待を強化するものである。 ただし、FRBの発表を前に、インプライド・ボラティリティが高いため、オプションが高くつく。これらのコストを管理するために、プットオプションを購入し、同時により低いストライク価格の別のプットオプションを売ることで、ベアプットスプレッドを構築することができる。この戦略は初期の現金支出を減少させ、ペアが下落トレンドを続ける場合は定義された利益ゾーンを提供する。

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