ユーロは火曜日に米ドルに対して好調に取引されており、これは弱い米国の消費者信頼感データによるものです。EUR/USDペアは1.1654付近で推移しており、5日連続での上昇を維持しています。しかし、トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）の政策発表を前に慎重な姿勢を保っています。 米国の消費者信頼感は10月に94.6に低下し、9月の95.6から減少しました。現状指数は129.3に上昇し、期待指数は71.5に低下しました。今後1年のインフレ期待は5.9%に上昇しています。これらの数字により、米ドル指数は98.70付近で取引され、98.95の高値から下落しています。

FRBに注目

現在、FRBの金利決定に関心が集まっており、9月の金利引き下げに続く金利引き下げへの期待が高まっています。金利引き下げが行われる場合、その後のFRBの声明とパウエル議長のコメントに焦点が移るでしょう。タカ派のトーンはさらなる引き下げの可能性が低いことを示唆するかもしれませんが、ハト派のトーンはさらなる緩和が可能であることを示すかもしれません。 一方、欧州中央銀行は木曜日に金利を2.00%で維持すると予想されており、これがユーロをさらに支える可能性があります。これは、政府のshutdownの影響で最近の米国の労働市場データが欠如している中でのことです。 トレーダーが94.6という低い消費者信頼感の数字に反応する中、米ドルが弱まっています。この数字は2022-2024年のインフレ期間前の120以上の堅調な水準からの重大な低下であり、経済の減速に対する懸念を増大させています。市場は現在、FRBからの予想される0.25%の金利引き下げをほぼ完全に織り込んでいます。 金利引き下げ自体が広く予想されているため、真の取引はFRBの先行きガイダンスに伴うボラティリティに現れています。EUR/USDオプションの1週間のインプライドボラティリティは著しく上昇しており、発表後に急激な動きが予想されていることを示しています。このため、大きな価格変動が来ると信じる人々にはストラドル購入のような戦略が魅力的です。

パウエル議長のコメントの潜在的影響

パウエル議長がこれを再調整に過ぎないと示唆する場合、深刻な金利引き下げサイクルの開始ではなく、「タカ派的な引き下げ」シナリオがドルを押し上げるかもしれません。この場合、EUR/USDの短期プットオプションは利益を上げる可能性があり、ペアは1.1600以下に落ち込むでしょう。逆に、今後さらなる引き下げの可能性が示唆されると、非常にハト派となり、EUR/USDは1.1800レベルに向かって急上昇するでしょう。 水曜日の発表を超えて、欧州中央銀行との政策の乖離が拡大していることを注視する必要があります。ECBは金利を2.00%に維持する見込みですが、FRBの4.00%への移動は、ドルに長い間有利だった金利差の縮小を示しています。このトレンドは、ユーロの最近の5日間のラリーの要因となっています。 このFRBの方針転換は、2022年に9%以上に達したインフレを制御するための長い闘いの後に訪れました。今後1年のインフレ期待が依然として5.9%と高止まりしていることが、価格圧力がいかに持続してきたかを示しています。この複雑な状況は、FRBが過度の緩和を示唆することに慎重になる理由となり、ボラティリティトレーダーにとって非常に不確実な環境を生み出しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設